Təşkilatın maliyyə vəziyyəti, likvidliyi və ödəmə qabiliyyəti əsasən işgüzar fəaliyyət səviyyəsindən, dövriyyə kapitalının optimal istifadəsindən, onun həcminin və strukturunun qiymətləndirilməsindən asılıdır.
Hər hansı bir təşkilatın likvid aktivlərinin əsas payını dövriyyə kapitalı təşkil etdiyinə görə, onların dəyəri şirkətin ritmik və vahid fəaliyyətini təmin etmək və nəticədə mənfəət əldə etmək üçün kifayət olmalıdır. İstifadəsi dövriyyə kapitalıəməliyyat fəaliyyətində dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin və onun sonrakı maliyyələşdirilməsi və yeni dövriyyə vəsaitlərinin əldə edilməsi üçün real pul kütləsinə çevrilməsinin sürətini və vaxtı minimuma endirən səviyyədə həyata keçirilməlidir. Maliyyələşdirmə ehtiyacı mütənasib olaraq aktivlərin dövriyyə sürətindən asılıdır.
Dövriyyə kapitalının dövriyyəsi nə qədər az olarsa, cəlb etməyə ehtiyac bir o qədər çox olar əlavə mənbələr maliyyələşdirmə, çünki təşkilatın biznes fəaliyyətini həyata keçirmək üçün öz vəsaiti yoxdur. Beləliklə, dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsi göstəriciləri strukturun ödəmə qabiliyyəti və likvidliyi ilə sıx bağlıdır balans hesabatı.
Təhlil praktikasında, qiymətləndirmə üçün Cari aktivlər Onlar həm bütövlükdə şirkətin bütün dövriyyə kapitalı, həm də bu kapitalı və ya onların qruplarını təşkil edən ayrı-ayrı elementlər üçün müəyyən edilə bilən müxtəlif dövriyyə əmsallarından istifadə edirlər.
Dövriyyə vəsaitlərinin mövcudluğu və effektivliyi birbaşa balans məlumatlarından müəyyən edilir və təhlil edilir.
Bütövlükdə və onun ayrı-ayrı qrupları və elementləri üzrə dövriyyə vəsaitlərinin balansındakı dəyişikliklər ehtiyatların istehlak edildiyi istehsal dövrünün davamlılığının nəticəsidir və onların yenilənməsi və doldurulması yalnız məhsulların (işlərin, işlərin) satışı nəticəsində mümkündür. xidmətlər) və qəbz Pul.
Dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyi müəssisələr aşağıdakı göstəricilərdən istifadə etməklə qiymətləndirilir:
1. Bir inqilabın müddəti (D). Şirkətin öz dövriyyə kapitalını məhsulların satışından əldə edilən gəlir şəklində qaytarması üçün nə qədər vaxt lazım olduğunu göstərir. Düsturla müəyyən edilir:
D = Ssr x Tper / Vp
2. Dövriyyə əmsalı (Kob). Təşkilatın dövriyyə kapitalı tərəfindən müəyyən müddət ərzində həyata keçirilən dövriyyələrin sayı barədə məlumat verir. Əmsal düsturla hesablanır:
Cob = Vp / Co
Göstərici təhlil edilərkən dövriyyə əmsalının səviyyəsinin təhlil edilən müəssisə və əlaqədar müəssisələrin, eləcə də rəqabət aparan şirkətlərin məlumatlarına əsasən müqayisəsinə diqqət yetirmək lazımdır. Təhlilin əsas istiqamətlərindən biri göstəricinin dinamikasının öyrənilməsidir. Göstəricinin artması dövriyyənin sürətlənməsini göstərir. Dövriyyə nə qədər yüksək olsa, təşkilatın əməliyyat fəaliyyəti üçün daha az vəsaitə ehtiyacı var.
3. Dövriyyə kapitalından istifadə əmsalı (Kz). Göstərici satılan məhsulların bir rubluna düşən dövriyyə kapitalının miqdarını xarakterizə edir:
Kz = Ssr / Vp = 1 / Kob
4. Dövriyyə kapitalının gəlirliliyi (Rs). Göstərici aşağıdakı düsturdan istifadə etməklə mənfəətin (ümumi və ya xalis) dövriyyə kapitalının orta illik dəyərinə nisbəti kimi hesablanır:
Rs = Пч/Сср x 100%
Harada,
Tper - dövrdəki günlərin sayı;
Vр - gəlir;
Pch - xalis (ümumi) mənfəət;
Сср - dövriyyə vəsaitlərinin orta illik dəyəri, aşağıdakı kimi müəyyən edilir: (Ссг + Скг)/2 (ilin əvvəlinə və sonuna dövriyyə kapitalının dəyərinin cəminin ikiyə bölünməsi).
Dövriyyə kapitalından istifadənin səmərəliliyinin hesablanmasında aydınlıq üçün göstəriciləri xülasə cədvəlində ümumiləşdirə bilərsiniz:
| Yox. | Göstəricilər | Baza müddəti | Hesabat dövrü | Əsas dövrə dinamikası | |
|---|---|---|---|---|---|
| min rubl. | % | ||||
| 1 | Satış gəliri, min rubl. | ||||
| 2 | Dövriyyə kapitalının orta illik balansı, min rubl. | ||||
| 3 | Satılan məhsulların dəyəri, min rubl. | ||||
| 4 | Mənfəət, min rubl | ||||
| 5 | Dövriyyə nisbəti | ||||
| 6 | Bir inqilabın müddəti, günlər | ||||
| 7 | Dövriyyə kapitalından istifadə əmsalı | ||||
| 8 | Dövriyyə kapitalının gəlirliliyi, % | ||||
Dövriyyə kapitalının dövriyyəsinin sürətləndirilməsi, yəni. dövriyyə vəsaitlərinin bütün dövriyyədən və onun ayrı-ayrı mərhələlərindən keçməsi üçün lazım olan vaxtın azaldılması bu vəsaitlərə olan tələbatı azaldır və dövriyyə kapitalı dövriyyədən azad edilir. Əksinə, dövriyyənin azalması dövriyyəyə əlavə vəsaitlərin cəlb edilməsi ilə müşayiət olunur ki, bu da dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyinə mənfi təsir göstərir.
Onların dövriyyəsinin sürətləndirilməsi nəticəsində dövriyyə kapitalının buraxılması mütləq və nisbi ola bilər.
Dövriyyə kapitalının mütləq sərbəst buraxılması(C abs) satış həcminin hesabat dövründə dövriyyə kapitalının daha az istifadəsi ilə təmin edildiyi hallarda baş verir (C 1) əsas dövr və ya planlaşdırılan tələblə (C 0):
C abs = C 1 - C 0
Dövriyyə kapitalının nisbi sərbəst buraxılması(rel ilə) satış və ya istehsalın artması ilə dövriyyə sürətləndikdə əldə edilir. Mütləq buraxılışdan əsas fərq ondan ibarətdir ki, bu halda şirkətin vəsaiti istehsalın davamlılığını təmin etmədən dövriyyədən çıxarıla bilməz. Dövriyyə kapitalının nisbi buraxılması düsturla müəyyən edilir:
C rel = (C 0 * B 1)/B 0 - C 1
C rel = C 0 * I v - C 1
Harada,
B 0, B 1 - əsas (plan) və hesabat dövründə satılan məhsulların həcmi;
C 0, C 1 - əsas (planlaşdırılmış) və hesabat dövründə dövriyyə vəsaitlərinin orta qalığı;
l v - istehsal həcminin artım tempi, yəni. V 1 / V 0.
Dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyinin əsas göstəriciləri onların dövriyyə göstəriciləridir. Dövriyyənin sürətləndirilməsi cari aktivlərə olan tələbatın azaldılmasına, istehsal həcminin artmasına, alınan mənfəətin həcminin artmasına və nəticədə maliyyə vəziyyətinin sabitliyinin artırılmasına kömək edir.
Maksimum almaq üçün tam məlumat dövriyyə vəsaitlərinin vəziyyətinə dair göstəricilərin müqayisəlilik tələbinə riayət etməklə, müvafiq göstəriciləri müəyyən vaxt intervalında (adətən 3 dövr) nəzərdən keçirmək tövsiyə olunur. Belə bir təhlil təhlil olunan dövrlərdə təşkilatda baş verən dəyişiklikləri xarakterizə etməyə və gələcək üçün proqnozlaşdırmağa imkan verir.
Kapitalın dövriyyədə qalma müddəti xarici və daxili amillərin təsirindən asılıdır.
Xarici amillərə müəssisənin fəaliyyətindən asılı olmayan amillər daxildir: ölkədəki iqtisadi vəziyyət və əlaqəli iş şəraiti, sənaye mənsubiyyəti və təşkilatın fəaliyyət miqyası.
Daxili amillərə təşkilatın özünün fəaliyyəti ilə müəyyən edilən amillər daxildir: qiymət siyasəti, aktivlərin strukturu, inventar qiymətləndirmə metodologiyası, hesablaşmaların şərtləri və şərtləri, logistika sistemi, kredit siyasəti.
Dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin iqtisadi səmərəliliyi onların dövriyyəsi ilə xarakterizə olunur.
Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsi ehtiyatların əldə edilməsindən, istehsal prosesində mövcudluğundan tutmuş, buraxılış və satışa qədər fondların tam dövriyyəsini həyata keçirdiyi vaxt əsasında müəyyən edilir. hazır məhsullar və təşkilatın hesablarına pulun daxil olması.
Dövriyyə kapitalından istifadənin səmərəliliyinin əsas göstəricilərinə aşağıdakılar daxildir:
1. Dövriyyə nisbəti- təhlil edilən dövr ərzində dövriyyə kapitalı tərəfindən edilən inqilabların sayı və dövriyyə kapitalına qoyulmuş 1 rubla satılan məhsulların həcmini xarakterizə edir. Satış gəlirinin (satılan və ya bazara çıxarılan məhsulların həcmi) müəyyən dövr üçün dövriyyə kapitalının orta məbləği kimi qəbul edilən dövriyyə kapitalına bölünməsi əmsalı kimi hesablanır (adətən bir il):
K ob = BP/OA.
Qabaqcıl dövriyyə kapitalı nə qədər tez çevrilirsə, bir o qədər yaxşı nəticə əldə edilir - eyni miqdarda vəsaitin köməyi ilə daha çox məhsul istehsal olunur və satılır.
2. Dönüş dövrü, və ya bir inqilabın müddəti- məhsulun alınması, istehsalı və satışının tam dövrünü başa vuraraq dövriyyə vəsaitlərinin müəssisəyə qaytarıldığı günlərin sayı. Dövriyyə müddəti təhlil edilən dövrün müddətini dövriyyə nisbətinə bölmək yolu ilə hesablanır. İstehsal və kommersiya dövrü satışla başa çatdığından, dövriyyənin hesablanması satış gəlirlərinin göstəricilərini və təhlil edilən dövrdə dövriyyə kapitalının orta məbləğini əhatə edir:
L = D/K rev = D × OA/BP.
3. Yük əmsalı (kapitalın intensivliyi)- planlaşdırma üçün istifadə olunan və satılan (əmtəə) məhsulların hər rubluna sərf olunan dövriyyə kapitalının miqdarını göstərən dövriyyə nisbətinə tərs göstərici. Aşağıdakı kimi hesablanır:
K zag = OA/BP = 1/K vol.
4. Dövriyyə vəsaitlərinin gəlirliliyi dövriyyə vəsaitlərinin səmərəli istifadəsinin hərtərəfli qiymətləndirilməsini təmin edən göstəricidir:
Beləliklə, əgər şirkət qoyulmuş dövriyyə kapitalının rentabelliyini qoruyub saxlamağa və ya artırmağa çalışırsa, o zaman satışın rentabelliyi azaldıqda dövriyyəni sürətləndirməli, dövriyyə azaldıqda isə satışın rentabelliyini artırmalıdır. Başqa sözlə desək, alıcıya təxirə salınmış ödəniş verməklə (dövriyyəni ləngitməklə) bunun üçün ödəniş etməli, əvvəlcədən pul almaqla (dövriyyəni sürətləndirməklə) endirimlər edə bilərsiniz. Güzəştlər vermək və ödənişi təxirə salmaq mümkün deyil, bu, tədarükçü müəssisənin gəlirliliyinin azalmasına və ödəmə qabiliyyətinin itirilməsinə səbəb olacaqdır.
Zamanla dövriyyə və yük nisbətlərinin müqayisəsi bu göstəricilərdəki dəyişikliklərin meyllərini müəyyən etməyə və təşkilatın dövriyyə kapitalının nə qədər səmərəli və səmərəli istifadə edildiyini müəyyən etməyə imkan verir.
Dövriyyə kapitalının dövriyyəsi sürətlənə və ləngiyə bilər. Dövriyyə yavaşlayanda əlavə vəsait cəlb edilməlidir. Dövriyyənin sürətləndirilməsinin təsiri daha yaxşı istifadə və qənaət hesabına dövriyyə kapitalına ehtiyacın azaldılmasında ifadə edilir ki, bu da istehsal həcminin artmasına təsir edir və nəticədə, maliyyə nəticələri. Dövriyyənin sürətlənməsi dövriyyə kapitalının bir hissəsinin sərbəst buraxılmasına səbəb olur ( maddi resurslar, pul vəsaitləri), ya istehsal ehtiyacları üçün, ya da cari hesabda yığılma üçün istifadə olunur. Son nəticədə təşkilatın (müəssisənin) ödəmə qabiliyyəti və maliyyə vəziyyəti yaxşılaşır.
Onların dövriyyəsinin sürətləndirilməsi nəticəsində dövriyyə kapitalının buraxılması mütləq və nisbi ola bilər. Mütləq buraxılış- bu, planlaşdırılan istehsalın həcmini yerinə yetirmək üçün dövriyyə vəsaitlərinə olan tələbatın birbaşa azalmasıdır. Nisbi buraxılış dövriyyə vəsaitləri planlaşdırılmış tələb daxilində dövriyyə vəsaitləri olduqda istehsal planının artıqlaması ilə baş verir. Eyni zamanda, istehsal həcminin artım tempi dövriyyə vəsaitlərinin qalıqlarının artım tempindən daha sürətlidir.
Dövriyyə vəsaitlərinin hərəkətsizləşdirilməsinə - dövriyyə vəsaitlərinin planda nəzərdə tutulmayan və ya müəyyən edilmiş təminat mənbələri olmayan xərclərə görə müəssisənin dövriyyəsindən yayındırılmasına yol vermək olmaz.
Bundan əlavə, dövriyyədə olan istehsal fondlarının və tədavül fondlarının elementləri fasiləsiz prosesi təşkil etməklə eyni hərəkət xarakteri daşıyır. Bu baxımdan istehsal və maliyyə dövrləri anlayışları fərqləndirilir.
İstehsal dövrü xammal və materialların alınması ilə başlayır və hazır məhsulların göndərilməsi ilə başa çatır. Müəssisənin istehsal dövrünün müddəti düsturla müəyyən edilir:
PC = PO PO + PO WIP + PO GP,
burada PC - müəssisənin istehsal dövrünün müddəti, günlər;
PO PP – xammal, material və yarımfabrikat ehtiyatlarının dövriyyə müddəti, günlər;
PO WIP – tamamlanmamış işin dövriyyə müddəti, günlər;
PO GP – hazır məhsul ehtiyatlarının dövriyyə müddəti, günlər.
Maliyyə dövrü xammal və materialların tədarükü üçün kreditor borclarının ödənilməsi ilə başlayır və alıcı tərəfindən debitor borclarının ödənilməsi ilə başa çatır. Bir təşkilatda maliyyə dövrünün müddəti (pul dövriyyəsi dövrü) aşağıdakı düsturla müəyyən edilir:
FC = PC + PO DZ – PO KZ,
burada FC təşkilatda maliyyə dövrünün müddəti, günlər;
PC - təşkilatın istehsal dövrünün müddəti, günlər;
PO DZ – debitor borclarının dövriyyəsinin orta müddəti, günlər;
PO KZ – kreditor borclarının dövriyyəsinin orta müddəti, günlər.
“Əməliyyat dövrü” anlayışında əks olunan təşkilatın istehsal və maliyyə dövrlərinin müddəti arasında sıx əlaqə mövcuddur (şək. 2).
Kreditor bank tərəfindən dövriyyə kapitalının təhlili və qiymətləndirilməsi ehtiyacı
Ümumilikdə deyə bilərik ki, dövriyyə vəsaitləri müəssisənin cari fəaliyyətinə xidmət edir və müəssisənin bütün əməliyyat dövrü, fasiləsiz fəaliyyəti və fasiləsizliyi onların vəziyyətindən asılıdır. Buna görə də dövriyyə aktivlərinin strukturunda dəyişikliklərin təhlili məcburi mərhələ borc alan müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi.
Borcalan müəssisənin dövriyyə kapitalının təhlilinə ehtiyac ondan irəli gəlir ki bu tip aktivlər ilk növbədə müəssisənin ödəmə qabiliyyətini təmin edir. Borcalanın dövriyyə kapitalının idarə edilməsində problemlər kreditor banka məlum olan aşağıdakı risklərə səbəb olur:
Yetərsiz vəsait. Müəssisə gözlənilməz xərclər və ehtimal olunan səmərəli kapital qoyuluşları zamanı cari fəaliyyətləri həyata keçirmək üçün vəsaitə malik olmalıdır. Vəsait çatışmazlığı doğru an istehsal prosesinin dayandırılması, öhdəliklərin mümkün yerinə yetirilməməsi və ya mümkün əlavə mənfəətin itirilməsi riski ilə bağlıdır.
Öz kredit imkanlarının kifayət qədər olmaması. Bu risk ondan irəli gəlir ki, alıcılar malları kreditlə satarkən onların dəyərini bir neçə gün, hətta aylar ərzində ödəyə bilirlər və nəticədə müəssisədə debitor borcları yaranır. Nəticədə öz dövriyyə kapitalının hərəkətsizliyi baş verir və o, müəyyən həddi keçərsə, bu, həm də likvidliyin itirilməsinə və hətta istehsalın dayanmasına səbəb ola bilər.
Sənaye ehtiyatlarının qeyri-kafi olması. Müəssisə səmərəli istehsal prosesini həyata keçirmək üçün kifayət qədər miqdarda xammal və materiallara malik olmalıdır; bütün sifarişləri yerinə yetirmək üçün kifayət qədər hazır məhsul olmalıdır və s. Alt-optimal inventar səviyyələri əlavə xərclər və ya istehsalın dayandırılması riskini daşıyır.
Həddindən artıq dövriyyə kapitalı. Onun dəyəri bilavasitə maliyyələşdirmə xərcləri ilə əlaqəli olduğundan, artıq aktivlərin saxlanması gəliri azaldır. Həddindən artıq aktivlərin formalaşmasının müxtəlif mümkün səbəbləri ola bilər: yavaş hərəkət edən və köhnəlmiş mallar, “ehtiyatda saxlamaq” vərdişi və s.
Təhlil apardıqdan sonra kredit verən bank nəzərə almalıdır ki, borcalanın aldığı kreditə xidmət göstərə bilməməsi riskini potensial olaraq daşıyan ən əhəmiyyətli hadisə aşağıdakılardır:
Yüksək səviyyə kreditor borcları;
Borc vəsaitlərinin qısamüddətli və uzunmüddətli mənbələri arasında suboptimal birləşmə;
Uzunmüddətli borc kapitalının yüksək payı.
Təsərrüfat subyektlərinin dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyinin təhlili
Dövriyyə kapitalından istifadənin səmərəliliyi aşağıdakı iqtisadi göstəricilər sistemi ilə xarakterizə olunur:
Dövriyyə kapitalının dövriyyəsi;
Dövriyyədə olan vəsaitlərin yük əmsalı;
Dövriyyə kapitalının gəlirliliyi göstəricisi;
Likvidlik əmsalları;
Cari aktivlərin gəlirliliyi;
Müxtəlif növ mənbələr üzrə ehtiyatların və xərclərin təmin edilməsi dərəcəsindən asılı olaraq maliyyə sabitliyi dərəcəsinin hesablanması;
Müəssisənin dövriyyə vəsaitlərinin vəziyyətinin ümumi təhlili.
Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsini nəzərə alaraq qeyd etmək lazımdır ki, müəssisənin maliyyə vəziyyəti birbaşa olaraq aktivlərə qoyulan vəsaitlərin real pula nə qədər tez çevrilməsindən, yəni dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsindən asılıdır.
Dövriyyə kapitalının bir dövriyyəsinin müddəti düsturla hesablanır:
burada О – dövriyyənin müddəti, günlər;
C – dövriyyə kapitalı qalıqları (orta və ya müəyyən bir tarixə), rub.;
T – kommersiya məhsullarının həcmi, rub.;
D – nəzərdən keçirilən dövrdə günlərin sayı, günlər.
Bir inqilab müddətinin azalması dövriyyə kapitalından istifadənin yaxşılaşdığını göstərir.
Müəyyən bir dövr üçün inqilabların sayı və ya dövriyyə kapitalının dövriyyə nisbəti (K O) düsturla hesablanır:
Bu göstəricilərlə yanaşı, müəssisənin məhsullarının satışından əldə edilən mənfəətin dövriyyə vəsaitlərinin balansına nisbəti ilə müəyyən edilən dövriyyə vəsaitlərinin rentabelliyi göstəricisindən də istifadə oluna bilər.
Qısa müddətdə ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün aşağıdakı göstəricilər hesablanır:
Əhatə əmsalı (cəmi). Verir ümumi reytinq müəssisənin cari aktivlərinin neçə rublunun cari öhdəliklərin bir rublunu təşkil etdiyini göstərən aktiv likvidliyi. Bu göstəricinin hesablanmasının məntiqi ondan ibarətdir ki, şirkət qısamüddətli öhdəlikləri əsasən dövriyyə aktivləri hesabına ödəyir; ona görə də dövriyyə aktivləri cari öhdəlikləri üstələyirsə, müəssisəni uğurla fəaliyyət göstərən (ən azı nəzəri cəhətdən) hesab etmək olar. Artıqlığın ölçüsü əhatə əmsalı ilə müəyyən edilir.
burada A1 ən likvid aktivlərdir - şirkətin pul vəsaitləri və;
A2 – tez satılan aktivlər – debitor borcları və digər aktivlər;
A3 - yavaş hərəkət edən aktivlər - ehtiyatlar (1 nömrəli balans hesabatının gələcək dövrlərinin xərcləri olmadan), habelə balans aktivinin "Uzunmüddətli maliyyə qoyuluşları" I bölməsinin maddələri (məbləğinə azaldılmış) digər müəssisələrin nizamnamə kapitalına investisiyalar);
P1 - ən təcili öhdəliklər - kreditor borcları, digər öhdəliklər, habelə vaxtında ödənilməyən kreditlər;
P2 – qısamüddətli öhdəliklər – qısamüddətli kreditlər və borc vəsaitləri.
Göstəricinin dəyəri sənaye və fəaliyyət növünə görə əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər və onun dinamikasında ağlabatan artım adətən əlverişli tendensiya kimi qəbul edilir. Qərb mühasibat uçotu və analitik təcrübəsində göstəricinin kritik aşağı qiyməti verilir - 2; lakin bu, göstəricinin sırasını göstərən göstərici qiymətdir, lakin onun dəqiq normativ qiyməti deyil.
Əgər əhatə əmsalı yüksəkdirsə, bu, ehtiyatlara qoyulan vəsaitlərin dövriyyəsinin yavaşlaması və debitor borclarının əsassız artması ilə əlaqədar ola bilər.
Nisbətin daimi azalması müflisləşmə riskinin artması deməkdir. Bu göstəricini oxşar müəssisələrin qrupları üçün orta dəyərlərlə müqayisə etmək məsləhətdir.
Bununla belə, bu göstərici likvidlik dərəcəsini nəzərə almadığı üçün çox ümumiləşdirilmişdir fərdi elementlər dövriyyə kapitalı.
Sürətli likvidlik əmsalı (ciddi likvidlik) aralıq əhatə əmsalıdır və ödənişləri hesabat tarixindən sonra 12 aydan çox müddətə gözlənilən cari aktivlərdən ehtiyatlar və debitor borcları çıxılmaqla cari öhdəliklərin hansı hissəsinin əhatə olunduğunu göstərir.
Sürətli likvidlik nisbəti düsturla hesablanır:
Ehtiyatları satmaq mümkün olmadıqda, kritik vəziyyət yarandıqda şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətini qiymətləndirməyə kömək edir. Bu göstərici 0,8 ilə 1,0 aralığında tövsiyə olunur, lakin debitor borclarının əsassız artması səbəbindən son dərəcə yüksək ola bilər.
Mütləq likvidlik əmsalı ən likvid aktivlərin nisbəti ilə müəyyən edilir cari öhdəliklər və düsturla hesablanır:
Bu nisbət ödəmə qabiliyyətinin ən sərt meyarıdır və şirkətin qısamüddətli borcunun hansı hissəsini yaxın gələcəkdə ödəyə biləcəyini göstərir. Onun dəyəri 0,2-dən aşağı olmamalıdır. Əgər şirkət hazırda borclarını 20-25% ödəyə bilirsə, o zaman onun ödəmə qabiliyyəti normal sayılır.
Kapital əmsalı müəssisənin nizamnamə kapitalının müəssisənin dövriyyə aktivlərinin (yəni dövriyyəsi bir ildən az olan aktivlərin) örtülməsi mənbəyi olan hissəsini xarakterizə edir. Bu, həm aktivlərin strukturundan, həm də vəsait mənbələrinin strukturundan asılı olan hesablanmış göstəricidir.
Göstərici xüsusi var vacibdir kommersiya fəaliyyəti və digər vasitəçilik əməliyyatları ilə məşğul olan müəssisələr üçün. Bütün digər amillər bərabər olduqda, bu göstəricinin dinamikada artımı müsbət tendensiya kimi qiymətləndirilir.
Şəxsi dövriyyə kapitalının artırılmasının əsas və daimi mənbəyi mənfəətdir. Cari aktivlərin gəlirliyi cari aktivlərin 1 rubluna neçə rubl xalis mənfəətin olduğunu göstərir.
Cari aktivlərin gəlirliliyi aşağıdakı düsturla hesablanır:
burada RTA cari aktivlərin gəlirliliyidir,
PE - müəssisənin xalis mənfəəti,
AII, – müəssisənin balans hesabatının II bölməsinin orta dəyəri – dövriyyə aktivləri.
Müəssisənin maliyyə sabitliyinin ən ümumi göstəricisi ehtiyatların və xərclərin formalaşması üçün vəsait mənbələrinin artıqlığı və ya olmamasıdır. Bu artıqlıq və ya çatışmazlıq vəsait mənbələrinin ölçüləri ilə ehtiyatların və məsrəflərin miqdarının fərqi nəticəsində formalaşır.
Öz dövriyyə kapitalının mövcudluğu E C. Bu göstərici aşağıdakı düsturla hesablanır:
E C = K + P D - A B
burada K – kapital və ehtiyatlar;
P D - uzunmüddətli kreditlər və kreditlər;
A B – uzunmüddətli aktivlər.
Ehtiyatların və xərclərin formalaşmasının əsas mənbələrinin ümumi dəyəri E O.
E O = E C + M
burada M – qısamüddətli kreditlər və borclar.
Yuxarıda göstərilən göstəricilər əsasında ehtiyatların və xərclərin onların formalaşma mənbələri ilə təminatının göstəriciləri hesablanır.
Öz dövriyyə kapitalının artıqlığı (+) və ya çatışmazlığı (-) ±E C:
±E C = E C – W
burada Z – ehtiyatlar.
Ehtiyatların və xərclərin formalaşması üçün əsas mənbələrin ümumi dəyərinin artıqlığı (+) və ya çatışmazlığı (-) ±E O:
±E O = E O – W
Müəssisənin maliyyə sabitliyi dərəcəsinə görə dörd növ vəziyyət mümkündür:
Maliyyə vəziyyətinin mütləq sabitliyi. Bu vəziyyət aşağıdakı şərtlərdə mümkündür:
Z< Е С + М
Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinə zəmanət verən maliyyə vəziyyətinin normal sabitliyi. Mümkündür:
Qeyri-sabit maliyyə vəziyyəti ödəmə qabiliyyətinin pozulması ilə əlaqələndirilir və aşağıdakı hallarda baş verir:
Z = E C + M + I O
burada I O maliyyə gərginliyini azaldan mənbələrdir (müvəqqəti mövcud olan öz vəsaitləri, borc vəsaitləri, dövriyyə vəsaitlərinin müvəqqəti doldurulması üçün bank kreditləri və digər borc vəsaitləri).
Böhran maliyyə vəziyyəti:
W > E S + M
Qiymətləndirmə göstəricilərini vahid cədvəldə birləşdirərək müəssisənin dövriyyə vəsaitlərinin vəziyyətinin ümumi təhlilinin aparılması təklif olunur, burada hər bir göstəriciyə öz xalının və onların məbləğinin təyin edilməsi nəzərdə tutulur. reytinq müəyyən edilir. Sonra, alınan balın mümkün olan maksimum dəyərdən sapması müəyyən edilir və müvafiq nəticələr çıxarılır. (Cədvəl 1) .
Göstərici adı |
Minimum dəyər |
Orta dəyər |
Maksimum dəyər |
|||
məna |
məna |
Məna |
||||
2. Cari likvidlik |
||||||
3. Təcili likvidlik |
||||||
4. Mütləq likvidlik |
||||||
Maraqlıdır, dövriyyə kapitalının qiymətləndirilməsinə yanaşmalar, L.Yu işində təklif edilmişdir. Filobokova
- (K1, çəki dəyəri 8);
Öz dövriyyə kapitalı ilə təminat əmsalı (K2, çəki dəyəri 8);
Mütləq likvidlik əmsalı (K3, çəki dəyəri 7);
Dövriyyə kapitalının hərəkətlilik əmsalı (K4, çəki dəyəri 7);
Dövriyyə aktivlərində real xalis dövriyyə kapitalının payı (K5, çəki dəyəri 6);
Dövriyyə kapitalının gəlirliliyi (K6, çəki dəyəri 3);
Dövriyyə kapitalının dövriyyə əmsalı (K7, çəki dəyəri 5);
Ehtiyatların dövriyyə nisbəti (K8, çəki dəyəri 1-3);
Debitor borclarının dövriyyə əmsalı (K9, çəki dəyəri 1-3);
Nağd pul axınının xalis gəlirliliyi (K10, çəki dəyəri 9).
Dövriyyə kapitalını qiymətləndirən inteqrasiya edilmiş göstərici düsturdan istifadə etməklə hesablanır
K çəki əmsalları olduğu halda, Xij müəyyən bir göstəricinin dəyərinin ona nisbətidir maksimum dəyər tədqiq olunan müəssisələrin ümumi dəsti üçün.
T.B. Kupriyanova, dövriyyə kapitalının idarə edilməsi üçün tövsiyələrin işlənib hazırlanmasına həsr olunmuş dissertasiyasında da istifadə etməyi təklif edir. inteqral göstərici, hesablanması üçün əmsallar aşağıda təqdim olunur:
Dövriyyə kapitalının dövriyyə əmsalı (çəki dəyəri 20);
Cari nisbət (çəki dəyəri 20);
Öz vəsaitlərinin manevr əmsalı (çəki dəyəri 15);
Dövriyyə vəsaitlərinin öz dövriyyə vəsaitləri ilə təmin edilməsi əmsalı (çəki dəyəri 10);
Kreditor borclarının dövriyyə əmsalı (çəki dəyəri 10);
Borcun kapitala nisbəti (çəki dəyəri 10);
Dövriyyə kapitalının gəlirliliyi nisbəti (çəki dəyəri 10).
Dövriyyə kapitalının vəziyyətinin təhliliASC "Müəssisə A"
Yuxarıda göstərilən metodoloji yanaşmalardan istifadə edərək "A Müəssisəsi" ASC-nin dövriyyə kapitalını təhlil edəcəyik ( cədvəl 2) .
Cədvəl 2. Filialın dövriyyə kapitalında dəyişikliklərin təhliliASC "Müəssisə A"
Məqalələrin adı |
||||||
o cümlədən: |
||||||
hazır məhsullar və yenidən satış üçün mallar |
||||||
Gələcək xərclər |
||||||
alıcılar və müştərilər də daxil olmaqla |
||||||
Qısamüddətli maliyyə investisiyaları |
||||||
Nağd pul |
||||||
Digər cari aktivlər |
||||||
II bölmə üzrə CƏMİ |
Gördüyümüz kimi, təhlil edilən dövrdə ASC Müəssisəsinin dövriyyə kapitalının həcmi 534,205 min rubl artmışdır.
Dövriyyə vəsaitlərinin bir hissəsi kimi aşağıdakı maddələrdə artım olmuşdur:
Nağd pul - 981,404 min rubl;
Digər dövriyyə aktivləri - 44,232 min rubl.
Digər maddələrdə azalma olub.
ASC "Müəssisə A" filialının dövriyyə kapitalının strukturunun təhlili təqdim olunur cədvəl 3 .
Cədvəl 3."Müəssisə A" ASC-nin dövriyyə kapitalının strukturunun təhlili
Məqalələrin adı |
||||||
o cümlədən: |
||||||
xammal, materiallar və digər oxşar aktivlər |
||||||
Gələcək xərclər |
||||||
Alınan aktivlərə əlavə dəyər vergisi |
||||||
Debitor borcları (ödənişləri hesabat tarixindən sonra 12 aydan çox gözlənilən) |
||||||
alıcılar və müştərilər də daxil olmaqla |
||||||
Debitor borcları (ödənişləri hesabat tarixindən sonra 12 ay ərzində gözlənilir) |
||||||
alıcılar və müştərilər də daxil olmaqla |
||||||
Qısamüddətli maliyyə investisiyaları |
||||||
Nağd pul |
||||||
Digər cari aktivlər |
||||||
II bölmə üzrə CƏMİ |
Dövriyyə kapitalının strukturunda ən yüksək pay qısamüddətli debitor borclarına məxsusdur – 2011-ci ildə 49,87%. Qeyd edək ki, 2009-cu illə müqayisədə bu maddənin xüsusi çəkisi 9,48% azalıb.
Təhlil olunan dövrdə ehtiyatların payında cüzi azalma müşahidə olunub - 2009-cu ildəki 21,75%-dən 2011-ci ildə 17,50%-ə qədər.
Təhlil edilən dövrdə nağd pulun payı 2009-cu ildəki 9,22%-dən 2011-ci ildə 25,74%-ə yüksəlmişdir ki, bu da ASC Müəssisəsinin dövriyyə kapitalının strukturunda yüksək likvidli maddələrin artdığını göstərir.
Digər dövriyyə aktivlərinin xüsusi çəkisində də artım var - 2009-cu ildəki 2,74%-dən 2011-ci ildə 3,27%-ə qədər.
Ümumilikdə təhlil edilən dövrdə “A Müəssisəsi” ASC-nin dövriyyə vəsaitlərinin artımı pul vəsaitlərinin və digər dövriyyə aktivlərinin artımı hesabına baş vermişdir.
Müəssisənin istehsal fəaliyyəti zamanı nağd pul dövriyyəsinin əsas mərhələlərini xarakterizə etmək üçün maliyyə və əməliyyat dövrlərini təhlil edəcəyik. Aktiv Şəkil 1 2011-ci ildə “A Müəssisəsi” ASC-nin vəsaitlərinin dövriyyə mərhələləri təqdim olunur.
Şəkil 1. “A Müəssisəsi” ASC-nin nağd pul dövriyyəsinin mərhələləri
1 – Xammalın qəbulu; 2 – Hazır məhsulların göndərilməsi; 3 - Xammal üçün ödəniş; 4 – alıcılardan vəsaitlərin alınması
Təqdim olunan sxemin məntiqi aşağıdakı kimidir. Əməliyyat dövrü xarakterizə edir ümumi vaxt, bu müddət ərzində maliyyə resursları inventar və debitor borclarına bağlanır.
Maliyyə dövrü və ya nağd pul dövriyyəsi dövriyyəsi, pul vəsaitlərinin dövriyyədən çıxarıldığı vaxtı təmsil edir, yəni maliyyə dövriyyəsi kreditor borclarının dövriyyəsinin orta vaxtı ilə müqayisədə daha qısadır.
Zamanla əməliyyat və maliyyə dövrlərinin azalması müsbət tendensiya hesab olunur. Bu göstəricilər üzrə hesablamalar aparacağıq cədvəl 4.
Maliyyə dövriyyəsinin müddəti vəsaitlərin dövriyyədən çıxarıldığı vaxtdır. ASC-nin “A Müəssisəsi” filialında onun müddəti təhlil edilən dövr ərzində 11 gün – 2009-cu ildəki 6 gündən 2011-ci ildə 17 günə qədər artmışdır ki, bu da debitor borclarının dövriyyə müddətində artım müşahidə olunduğundan mənfi tendensiyadır.
Cədvəl 4. “A müəssisəsi” SC-nin əməliyyat və maliyyə dövrlərinin təhlili
Göstəricilər |
||||||
1. Kreditor borclarının tədavül vaxtı, günlər (sətir 620 f. No 1) |
Xərc qiyməti |
|||||
2. Ehtiyatların tədavül vaxtı, günlər (sətir 210+220+270 f. No 1) |
Xərc qiyməti |
|||||
3. Debitor borclarının tədavül vaxtı, günlər (sətir 230+240 f. No 1) |
DZsr.*365/Gəlir |
|||||
4. Müəssisənin iş dövrünün müddəti, günlər |
||||||
5. Müəssisənin maliyyə dövriyyəsinin müddəti, günlər |
Əməliyyat dövrü maliyyə resurslarının ehtiyatlarda və debitor borclarında hərəkətsiz qaldığı vaxtı xarakterizə edir. Müəssisədə onun müddəti də artıb - 2009-cu ildəki 37 gündən 2011-ci ildə 54 günə qədər, bu da mənfi tendensiya kimi səciyyələndirilə bilər.
Müəssisənin ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək və mühasibat balansının likvidliyini təhlil etmək üçün müəssisənin öhdəliklərinin aktivlərlə örtülmə dərəcəsini müəyyən etmək lazımdır ki, onların nağd pula çevrilmə müddəti ödənilmə müddətinə uyğundur. öhdəliklər.
Likvidlik dərəcəsindən, yəni nağd pula çevrilmə qabiliyyətindən və sürətindən asılı olaraq müəssisənin aktivləri qruplara bölünür. ASC Müəssisəsi A balansının likvidliyini təhlil edək. Bunun üçün biz balans hesabatının aktivlərini likvidlik dərəcəsinə görə, balans hesabatının öhdəliklərini isə öhdəliklərin aktuallıq dərəcəsinə görə azalan ardıcıllıqla qruplaşdıracağıq. cədvəl 5 .
Cədvəl 5. “A müəssisəsi” ASC-nin balans hesabatının likvidliyinin təhlili
indeks |
||||
Ən likvid aktivlər (sətir 250 + sətir 260) |
||||
Tez satılan aktivlər (səh. 230 + s. 240 + s. 270) |
||||
Yavaş-yavaş satılan aktivlər (səh. 210 + s. 220) |
||||
Satılması çətin olan aktivlər (səh. 190) |
||||
Cari öhdəliklər (səhifə 620) |
||||
Qısamüddətli kreditlər və borclar (sətir 610 + 630 + 640 +660) |
||||
Uzunmüddətli öhdəliklər (səh. 590) |
||||
Daimi öhdəliklər (səhifə 490 - səhifə 252) |
||||
2009-2011-ci illər üçün A Müəssisəsi ASC-nin balansındakı aktiv və öhdəlik maddələrinin nisbətini nəzərdən keçirək:
Ən likvidli (A 1) və tez satıla bilən aktivlərin (A 2) ən təcili öhdəliklərlə (P 1) və qısamüddətli öhdəliklərlə (P 2) müqayisəsi cari likvidliyi qiymətləndirməyə imkan verir.
Gördüyümüz kimi, təhlil edilən dövrdə “A Müəssisəsi” ASC yalnız ikinci bərabərsizliyi - tez satılan aktivlərin qısamüddətli öhdəliklərdən artıqlığını müşahidə etmişdir ki, bu da sürətli likvidliyin kifayət qədər olduğunu göstərir. Birinci bərabərsizlik (ən çox likvid aktivlərin ən təcili öhdəliklərdən artıqlığı) təmin edilmədiyi üçün mütləq likvidlik standartına əməl olunmur.
Yavaş hərəkət edən aktivlərin uzunmüddətli öhdəliklərlə müqayisəsi perspektivli likvidliyi əks etdirir ki, bu da kifayət deyil.
Dördüncü bərabərsizliyin (daimi öhdəliklərin daimi aktivlərdən artıq olması) yerinə yetirilməsi maliyyə sabitliyi üçün minimum şərtin - müəssisənin öz dövriyyə kapitalının mövcudluğunun təmin edildiyini göstərir. Təhlil olunan dövrdə ASC Müəssisə A bu şərtə əməl etməyib.
Ən çox ətraflı təhlil"Müəssisə A" ASC-nin balansının likvidlik göstəricilərini hesablayaq cədvəl 6 .
Cədvəl 6. Filial balansının likvidlik göstəricilərinin təhliliASC "Müəssisə A"
Göstərici adı |
Hesablama düsturu |
Standart |
|||
Cari nisbət |
|||||
Sürətli nisbət |
|||||
Mütləq likvidlik əmsalı |
|||||
Öz dövriyyə kapitalının miqdarı |
səh 190 f.No1 |
||||
Öz dövriyyə kapitalının manevr əmsalı |
səh 260 / (səh. 490 - s. 190) f. №1 |
||||
Aktivlərdə dövriyyə kapitalının payı |
səh 290 / s. 300 f. №1 |
||||
Dövriyyə kapitalında öz dövriyyə kapitalının payı |
(səh. 490- s. 190) / s. 190 |
||||
Dövriyyə kapitalında ehtiyatların payı |
(səh. 210+ s. 220) / s. 290 |
||||
Ehtiyatların və xərclərin ödənilməsində öz dövriyyə kapitalının payı |
(səhifə 490 - səhifə 190) / (səhifə 210 + səhifə 220) |
Cədvəl 6-da təqdim olunan məlumatların təhlili göstərdi:
“A Müəssisəsi” ASC-nin cari likvidlik əmsalı 2009 və 2011-ci illərdə standarta uyğun gəlmir;
Sürətli likvidlik əmsalı 2009-cu ildə standartlara cavab vermədi - 2009-cu ildə tələb olunan dəyərdən 0,15 bənd aşağı idi;
2009-cu ildə mütləq likvidlik əmsalı standartdan aşağı olmuşdur;
Öz dövriyyə kapitalının dəyəri mənfi dəyərə malikdir, 2011-ci ildə mənfi 3,767,852 min rubl təşkil etmişdir;
Öz dövriyyə vəsaitlərinin manevr əmsalı təhlil edilən dövrdə 0,29 və ya 209% azalmışdır ki, bu da pul vəsaitlərinin öz dövriyyə kapitalının tərkibinə tam daxil olduğunu, onun xüsusi çəkisinin isə 39% təşkil etdiyini göstərir;
Təhlil olunan dövrdə dövriyyə kapitalının aktivlərdə xüsusi çəkisi 1% artmışdır ki, bu da pul vəsaitlərinin və digər dövriyyə aktivlərinin artması ilə əlaqədardır;
Dövriyyə aktivlərində ehtiyatların payı 2009-cu ildəki 24%-dən 2011-ci ildə 18%-ə qədər azalmışdır;
ASC Müəssisə A-nın təhlil edilən dövr üçün ehtiyatları və məsrəfləri onun öz dövriyyə kapitalı hesabına ödənilmir.
Belə ki, 2009–2011-ci illər üçün “A Müəssisəsi” ASC-nin balans hesabatının likvidlik göstəriciləri ümumiyyətlə normativ göstəricilərə uyğun gəlmir.
Kapital nisbətini istifadə edərək hesablayaq cədvəl 7.
Cədvəl 7. “A müəssisəsi” SC-nin ödəmə qabiliyyətinin təhlili2009-2011-ci illər üçün
Göstərici adı |
Hesablama düsturu |
Standart |
|||
Cari nisbət |
|
||||
Öz vəsaitlərinin nisbəti |
|
Gördüyümüz kimi, 2009-2011-ci illər üçün “A Müəssisəsi” ASC-nin kifayət qədər şəxsi vəsaiti var idi.
Bazar şəraitində rentabellik göstəricilərinin rolu böyükdür. "Müəssisə A" ASC-nin dövriyyə kapitalının gəlirliliyinin təhlili təqdim olunur cədvəl 8.
Cədvəl 8. Filialın dövriyyə vəsaitlərinin rentabelliyinin təhliliASC "Müəssisə A"
Göstəricilər |
|||||
1. Xalis mənfəət, min rubl. |
|||||
2.Cari aktivlər, min rubl. |
|||||
3.Dövriyyə aktivlərinin rentabelliyi (maddə 1 / maddə 2)*100,% |
|||||
4. Debitor borcları, min rubl. |
|||||
5. Debitor borclarının rentabelliyi (maddə 1 / maddə 4) * 100, % |
|||||
6. Ehtiyatlar və xərclər, min rubl. |
|||||
7. Ehtiyatların və məsrəflərin rentabelliyi (maddə 1 / maddə 6) * 100, % |
|||||
8. Qısamüddətli maliyyə investisiyaları, min rubl. |
|||||
9. Qısamüddətli maliyyə investisiyalarının rentabelliyi (maddə 1 / 8-ci bənd) * 100, % |
Cədvəl 8-də təqdim olunan məlumatlardan göründüyü kimi müəssisənin xalis mənfəətinin azalması hesabına dövriyyə vəsaitlərinin rentabelliyinin bütün göstəricilərində azalma müşahidə olunur.
Beləliklə, 2009–2011-ci illərdə bütün dövriyyə aktivlərinin rentabelliyi 15,82%-dən 2,51%-ə, ehtiyatların və məsrəflərin rentabelliyi 66,51%-dən 13,79%-ə, debitor borclarının rentabelliyi 24,69%-dən 4,76%-ə qədər azalmışdır.
Zəncirvari əvəzləmə metoduna əsaslanan faktor modelindən istifadə edərək müəssisənin bütün aktivlərinin rentabelliyini təhlil edək. (Cədvəl 9) :
Cədvəl 9. "A müəssisəsi" ASC-nin aktivlərinin gəlirliliyinin təhlili və qiymətləndirilməsi, min rubl.
Göstəricilər |
|||
1. Satışdan əldə edilən mənfəət, P |
|||
2. Satışdan əldə olunan gəlir, N |
|||
3. Satılan məhsulların ümumi dəyəri, Sp |
|||
4. ƏDV daxil olmaqla orta inventar qalıqları, 3 |
|||
5. Dövriyyə aktivlərinin orta qalıqları, OA |
|||
6. Aktivlərin orta qalıqları, A |
|||
Təxmini məlumatlar - amillər |
|||
7. 1 rubl üçün gəlir. dəyəri (maddə 2: maddə 3), X |
|||
8. Dövriyyə aktivlərinin aktivlərin formalaşmasında payı (5-ci bənd: 6-cı bənd), Y |
|||
9. Dövriyyə aktivlərinin formalaşmasında ehtiyatların payı (4-cü bənd: 5-ci bənd), Z |
|||
10. İnqilablarda inventar dövriyyəsi (3-cü bənd: 4-cü bənd), L |
|||
11. Aktivlərin gəlirliliyi, rа |
|||
12. Aktivlərin gəlirliliyinin dəyişən bazaya dəyişməsi |
|||
Aktivlərin gəlirliliyində dəyişikliklərə amillərin təsirinin qiymətləndirilməsi |
|||
13. 1 rubl üçün gəlir. dəyəri, X |
|||
14. Dövriyyə aktivlərinin aktivlərin formalaşmasında payı, Y |
|||
15. Dövriyyə aktivlərinin formalaşmasında ehtiyatların payı, Z |
|||
16. İnqilablarda inventar dövriyyəsi, L |
|||
Bütün amillərin məcmu təsiri |
|||
Hesablamaların nəticələri belə qənaətə gəlməyə imkan verir ki, bütün təhlil edilən dövrlərdə satışdan əldə olunan gəlir maya dəyərindən yüksək olmuşdur. Şirkət ən böyük gəlirini 2009-cu ildə əldə edib.
Tədqiq olunan bütün dövr ərzində aktivlərin formalaşmasında dövriyyə aktivlərinin payı faktiki olaraq dəyişməz olaraq qalır.
Dövriyyə aktivlərinin formalaşmasında ehtiyatların payı göstəricisinin dinamikası göstərir ki, tədqiq olunan üç il ərzində 24%-dən 18%-ə qədər tədricən azalma baş verib. Bu rəqəm 2009-cu ildə maksimuma çatıb.
Modelin dördüncü amili - inventar dövriyyəsi hesabat ili ərzində məhsulların istehsalı və satışı prosesində ehtiyatların nə qədər dövriyyə etdiyini göstərir. Bu göstəricinin dinamikası təşkilatın inventar istifadəsinin səmərəliliyinin azalmasına səbəb olan əlverişsiz halların inkişaf etdiyini göstərir. Əgər satış gəlirlərinin və inventarların dinamikasına nəzər salsanız, bunu başa düşmək olar.
Məhsul satışından əldə edilən gəlir ehtiyatlardan daha yavaş artır. 2011-ci ildə inventar dövriyyəsi azalaraq ildə 26,93 növbə, yəni təxminən 13,4 gün təşkil etmişdir. Qeyd edək ki, təhlil olunan dövrün əvvəlində bu göstərici 11,3 gün səviyyəsində olub.
Hər bir fərdi amilin performans göstəricisinə təsiri faktor analizindən istifadə etməklə müəyyən edilə bilər. Onun nəticələri Cədvəl 3.6-nın yekun hissəsində təqdim edilmişdir.
Əldə edilən məlumatları aşağıdakı kimi şərh etmək olar.
2010-cu ildə, 2009-cu illə müqayisədə, aktivlərin gəlirliliyinin artmasına təsir edən əsas amil qiymət idi - 1 rubl dəyərində gəlir payı. Onun təsiri nəticəsində aktivlərin gəlirliliyi 6% azalıb.
2009-2010-cu illərdə dövriyyə aktivlərinin gəlirliliyinin artmasına amillərin ümumi təsiri mənfi 7% təşkil etmişdir.
2011-ci ildə 1 rubl üçün gəlir payı faktoru performans göstəricisinin dəyişdirilməsində həlledici rol oynamağı dayandırdı. Onun cüzi artımı sayəsində aktivlərin gəlirliliyi 3% artıb.
İnventar dövriyyəsində dəyişiklik oldu pis təsir və mənfi 1% təşkil edib.
Həmçinin dövriyyə aktivlərinin formalaşmasında ehtiyatların payının azalması aktivlərin rentabelliyinin artmasına mənfi təsir göstərmişdir. Onun təsiri nəticəsində aktivlərin gəlirliliyi 1% azalıb.
2010-2011-ci illərdə dövriyyə aktivlərinin gəlirliliyinin artmasına amillərin ümumi təsiri 1% təşkil etmişdir.
Təhlillərin nəticələri göstərir ki, istehsalın səmərəliliyi səviyyəsində dəyişikliklərə xarici amillər böyük təsir göstərir. Eyni zamanda, təşkilat istehsalın səmərəliliyini artırmaq üçün daxili ehtiyatlara malikdir, məsələn, aktivlərin strukturunu optimallaşdırmaq, onların dövriyyəsini artırmaq və s. Müəssisə rəhbərliyi xarici amillərdəki dəyişikliklərə təsir göstərə bilmədiyi üçün ən böyük səylər daxili ehtiyatlardan istifadəyə yönəldilməlidir.
Beləliklə, təklif olunan metodologiyadan istifadə edərək, təşkilatın əsas istehsal fəaliyyətinin gəlirlilik səviyyəsindəki dəyişikliklərə müxtəlif amillərin təsirini kifayət qədər ətraflı təhlil etdik.
Qiymətləndirmə göstəricilərini vahid vahiddə birləşdirərək “A Müəssisəsi” ASC filialının dövriyyə vəsaitlərinin vəziyyətinin ümumi təhlilini aparacağıq. cədvəl 10.
Göstərici adı |
||||||
məna |
məna |
məna |
||||
1. Cari aktivlərin gəlirliliyi, % |
||||||
2. Cari likvidlik |
||||||
3. Təcili likvidlik |
||||||
4. Mütləq likvidlik |
||||||
5. Ən likvid aktivlərin artım tempi, % |
||||||
6. Tez satılan aktivlərin artım tempi, % |
||||||
7. Yavaş satılan aktivlərin artım tempi, % |
||||||
8. Dövriyyə kapitalının maliyyələşdirilməsi xərclərinin onların ümumi məbləğində payı, % |
||||||
2009–2011-ci illər üzrə “A Müəssisəsi” ASC-nin dövriyyə kapitalının vəziyyətinin reytinqi 1 bənd artmış, 2011-ci ildə dəyəri isə 23 bal təşkil etmişdir. Bu dəyər orta göstəriciyə aiddir, yəni təhlil edilən dövrdə dövriyyə kapitalının vəziyyəti onun strukturunu yaxşılaşdırmaq meyli ilə normaldır.
Dövriyyə kapitalının idarə edilməsi zamanı vacib olan dövriyyə vəsaitlərinin normalaşdırılması prosesi və hesablanmış standartlara uyğunluğun monitorinqidir. Standartlara uyğunluğu təhlil etmək zərurəti ondan ibarətdir ki, müəssisə onun likvidliyini pozacaq, məsələn, ehtiyatlara əhəmiyyətli miqdarda vəsait yatıra bilər.
Satış həcmi və dövriyyə kapitalının dövriyyə müddəti haqqında mövcud məlumatlar əsasında ASC Müəssisəsinin dövriyyə kapitalına ehtiyacını hesablayacağıq. (Cədvəl 11) .
Cədvəl 11. Dövriyyə kapitalının əmsalının hesablanmasıASC "Müəssisə A"
Göstərici adı |
|||
Satış həcmi (satışdan gəlir), min rubl. |
|||
Cari aktivlərin faktiki orta dəyəri, min rubl. |
|||
Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyə müddəti, günlər |
|||
Dövriyyə kapitalının dövriyyə nisbəti |
|||
Dövriyyə kapitalına tələb = Hesabat dövrünün gəliri / Əvvəlki dövrün dövriyyə kapitalının dövriyyəsi |
|||
Həqiqi dəyərlərin hesablanmış dəyərlərdən sapması |
Gördüyümüz kimi, ümumilikdə müəssisədə dövriyyə vəsaitlərinin mövcud həcmi hesablanmış normadan artıqdır. 2010-cu ildə artıqlıq 863,572 min rubl, 2011-ci ildə isə 1,639,643 min rubl təşkil etmişdir.
Nəzərə alaq ki, dövriyyə vəsaitlərinin hansı maddələri normadan artıq olanı təşkil edir. Bunun üçün biz 2010 və 2011-ci illər üçün “A Müəssisəsi” ASC-nin dövriyyə vəsaitlərinin ayrı-ayrı maddələrinin dövriyyəsini (cədvəl 3.2) və dövriyyə kapitalına ehtiyacını hesablayacağıq və faktiki məlumatlardan kənarlaşmaları təhlil edəcəyik. (Cədvəl 12) .
Cədvəl 12. “A Müəssisəsi” ASC-nin dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin hesablanması
Göstərici adı |
|||
1. Satış gəliri |
|||
2. Dövriyyə aktivlərinin orta dəyəri |
|||
3. Orta inventar və məsrəflər |
|||
4. Debitor borclarının orta məbləği |
|||
5. Pul vəsaitlərinin və qısamüddətli maliyyə qoyuluşlarının orta məbləği |
|||
6. Dövriyyə aktivlərinin dövriyyəsi (1-ci bənd / 2-ci bənd) |
|||
7. Ehtiyatların dövriyyəsi və məsrəfləri (1-ci bənd / 3-cü bənd) |
|||
8. Debitor borclarının dövriyyəsi (1-ci bənd / 4-cü bənd) |
|||
9. Pul dövriyyəsi və qısamüddətli maliyyə investisiyaları (1-ci bənd / 5-ci bənd) |
Maliyyə ehtiyaclarının planlaşdırılan həcmi düsturla hesablanır:
Cədvəl 13. “A müəssisəsi” SC-nin maliyyə ehtiyaclarının hesablanması
Göstəricilər |
Sapma |
Sapma |
||||
1. Orta inventar və məsrəflər |
||||||
2. Debitor borclarının orta məbləği |
||||||
3. Pul vəsaitlərinin və qısamüddətli maliyyə qoyuluşlarının orta məbləği |
||||||
4. Dövriyyə aktivlərinin orta dəyəri |
||||||
Gördüyümüz kimi, dövriyyə kapitalının bütün maddələri üçün faktiki dəyərlər hesablanmış standartlardan yüksəkdir. Beləliklə, ASC-nin dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyinin artırılması üçün ehtiyatlar aşağıdakılardır:
Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin sürətləndirilməsi;
Xidmətlərin gəlirliliyinin artırılması.
Beləliklə, təhlil nəticəsində aşağıdakı ümumi nəticələr çıxarmaq olar:
2009–2011-ci illər üzrə “A Müəssisəsi” ASC-nin iqtisadi dövriyyəsində azalma müşahidə olunur;
Təhlil edilən dövrdə ASC Müəssisəsinin dövriyyə kapitalının həcmi 534,205 min rubl artdı;
Ümumilikdə təhlil edilən dövrdə “A Müəssisəsi” ASC-nin dövriyyə aktivlərinin artımı pul vəsaitlərinin və digər dövriyyə aktivlərinin artımı hesabına olmuşdur;
“A Müəssisəsi” ASC-də maliyyə dövriyyəsinin müddəti təhlil edilən dövr ərzində 11 gün - 2009-cu ildəki 6 gündən 2011-ci ildə 17 günə qədər artmışdır ki, bu da debitor borclarının dövriyyəsində artım müşahidə olunduğundan mənfi tendensiyadır. ;
Müəssisədə əməliyyat dövrünün müddəti də artıb - 2009-cu ildəki 37 gündən 2011-ci ildə 54 günə qədər, bu da mənfi tendensiya kimi səciyyələndirilə bilər;
2009-2011-ci illər üçün “A Müəssisəsi” ASC-nin balansının likvidlik göstəriciləri ümumiyyətlə normativ göstəricilərə uyğun gəlmir;
2009-cu ildə normal maliyyə sabitliyi müşahidə edilmişdir, çünki ehtiyatların və xərclərin məbləği öz dövriyyə kapitalının dəyərini üstələmiş, lakin ehtiyatların və xərclərin formalaşması üçün əsas mənbələr hesabına ödənilmişdir;
Müəssisənin xalis mənfəətinin azalması hesabına dövriyyə vəsaitlərinin rentabelliyinin bütün göstəricilərində azalma müşahidə olunur;
Təhlil olunan dövrdə dövriyyə kapitalının vəziyyətini onun strukturunun təkmilləşdirilməsi tendensiyası ilə normal qiymətləndirmək olar.
Təxmin edin:
2 0
Dövriyyə vəsaitlərinin iqtisadi məzmunu və dövriyyə kapitalının idarə edilməsi siyasətinin inkişafı
İstehsal və ya digər kommersiya fəaliyyəti ilə məşğul olan hər hansı kommersiya müəssisəsi əsas və dövriyyə kapitalı şəklində müəyyən əməliyyat aktivlərinə və ya aktiv kapitala malik olmalıdır. Dövriyyə kapitalı anlayışı dövriyyə kapitalı ilə eynidir və təsərrüfat subyektinin fəaliyyətinin normal həyata keçirilməsi və genişləndirilməsi üçün zəruri olan əmlakının tərkib hissələrindən birini təmsil edir. Əks halda dövriyyə kapitalı müəssisənin dövriyyə vəsaitlərinin formalaşması üçün zəruri olan maliyyə mənbələrinin məbləğidir.
Dövriyyə kapitalı təsərrüfat fəaliyyəti prosesinə xidmət edən, eyni zamanda istehsal prosesində və məhsulun satışı prosesində iştirak edən fondlardır. İstehsal və tədavül prosesinin fasiləsizliyini və ritmini təmin etmək müəssisənin dövriyyə vəsaitlərinin əsas məqsədidir. (28, s. 133.)
Funksional təyinatına, yaxud istehsal və tədavül prosesində roluna görə müəssisənin dövriyyə vəsaitləri dövriyyə istehsal fondlarına və dövriyyə fondlarına bölünür. Buna əsasən dövriyyə vəsaitlərini təsərrüfat fəaliyyəti prosesində dövriyyədə olan istehsal fondlarına və tədavül fondlarına qoyulan və fasiləsiz dövriyyədə olan vəsaitlər kimi xarakterizə etmək olar.
İstehsalda iştirakından asılı olaraq dövriyyədə olan istehsal fondları istehsal ehtiyatlarında olan fondlara (xammal və əsas materiallar; köməkçi materiallar, banklararası təchizat) və istehsalatda olan vəsaitlərə bölünür. istehsalat prosesi(tamamlanan işlər, təxirə salınmış xərclər). İstehsal fondları istehsalın maddi əsasını təşkil edir. Onlar məhsulların (işlərin, xidmətlərin) istehsalı prosesini təmin etmək və ilkin formasını dəyişdirməklə dəyərini tamamilə yeni yaradılmış məhsula köçürmək üçün zəruridir. Və bütün bunlar - bir istehsal dövrü və ya dövrə ərzində.
Dövriyyə vəsaitlərinin digər elementi dövriyyə fondlarıdır. Onlar istehsal prosesində birbaşa iştirak etmirlər. Onların məqsədi tədavül prosesini resurslarla təmin etmək, müəssisə vəsaitlərinin dövriyyəsini saxlamaq və istehsal və dövriyyənin vəhdətinə nail olmaqdır. Dövriyyə fondları hazır məhsul və pul vəsaitləri və debitor borclarından ibarətdir. Onlar müəssisənin fəaliyyətinin xarakteri, məhsulların satışı şəraiti, hazır məhsulun satışı sisteminin təşkili səviyyəsi, istifadə olunan ödəniş formaları və onların vəziyyəti və digər amillərin təsiri altında formalaşır.
Dövriyyə kapitalının özəlliyi ondan ibarətdir ki, o, xərclənmir, istehlak edilmir, əksinə avanslanır müxtəlif növlər təsərrüfat subyektinin cari xərcləri. Avansın verilməsində məqsəd zəruri maddi ehtiyatların, bitməmiş istehsalatların, hazır məhsulların və onların satışına şərait yaratmaqdır. (28, s. 135.)
Avans dedikdə istifadə olunan vəsaitlərin hər bir istehsal dövrü və ya dövrəsi başa çatdıqdan sonra müəssisəyə qaytarılması başa düşülür, o cümlədən: məhsulların istehsalı - onların satışı - məhsulların (işlərin, xidmətlərin) satışından əldə edilən gəlirlərin alınması. Məhz satışdan əldə edilən gəlirdən avans kapitalı geri qaytarılır və ilkin dəyərinə qaytarılır.
Beləliklə, istehsal prosesinin və məhsul satışının fasiləsizliyini təmin etmək üçün nəzərdə tutulmuş dövriyyə vəsaitləri dövriyyədə olan istehsal fondlarının və tədavül fondlarının yaradılması və istifadəsi üçün avanslanmış vəsaitlərin məcmusu kimi xarakterizə edilə bilər.
Dövriyyə kapitalının idarə edilməsi siyasətini formalaşdırarkən 3 mümkündür: alternativ variantlar həm dövriyyə vəsaitlərinin tərkibini və strukturunu müəyyən etdikdə, həm də dövriyyə vəsaitlərinin formalaşması mənbələrinin tərkibini və strukturunu müəyyən etdikdə müəssisənin davranışı.
Dövriyyə kapitalına olan tələblərin həcmini təyin edərkən müəssisə ehtiyatlı, məhdudlaşdırıcı və mülayim müəssisə strategiyası arasında seçim edir.
Ehtiyatlı strategiyanın mahiyyəti ondan ibarətdir ki, cari ödəmə qabiliyyətini və maliyyə sabitliyini təmin etmək üçün şirkətin yüksək səviyyədə pul vəsaitləri ehtiyatına və likvid qiymətli kağızlara malik olmasıdır. Yəni ehtiyatlı strategiya dövriyyə kapitalı tələblərinin maksimum həcminə yönəlib. Ehtiyatlı strategiyanın nəticəsi vəsaitlərin dövriyyəsinin yavaşlaması, gəlirliliyin və riskin azalmasıdır. (17, səh. 8)
Məhdudlaşdırıcı strategiya ilə nağd pul, qiymətli kağızlar və likvid ehtiyatlar minimuma endirilir. Bu zaman dövriyyə sürətlənir, gəlirlilik artır, eyni zamanda risk də artır. Məhdudlaşdırıcı strategiya ilə dövriyyə kapitalına tələblərin həcmi minimaldır.
Mülayim strategiya ilə müəssisənin davranış xətti ehtiyatlı və məhdudlaşdırıcı strategiya arasındadır. Hesab olunur ki, bu xətt üzrə müəssisə dövriyyə kapitalına tələbatın optimal həcmini tapa bilər.
Maliyyələşdirmə mənbələrini müəyyən edərkən, həmçinin 3 alternativ davranış variantı mövcuddur:
Aqressiv strategiya
Mühafizəkar strategiya
Orta strategiya (17, s. 10).
Aqressiv strategiyanın mahiyyəti ondan ibarətdir ki, müəssisənin dövriyyə vəsaitlərinə ehtiyacı əsasən qısamüddətli, qismən də uzunmüddətli mənbələr hesabına ödənilir. Bu, müflisləşmə vəziyyətinə, kreditlər üzrə faiz dərəcələrinin artmasına, digər borc vəsaitlərinin dəyərinin artmasına və müəssisənin rentabelliyinin azalmasına səbəb olur.
Mühafizəkar strategiya dövriyyə kapitalına əlavə ehtiyacın uzunmüddətli kreditlər və kortəbii olaraq yaranan kreditor borcları hesabına ödənilməsini nəzərdə tutur. Qısamüddətli kredit yalnız pik dövrlərdə istifadə olunur, digər hallarda isə ehtiyat fondları yüksək likvidlikdə saxlanılır qiymətli kağızlar və hətta nağd şəkildə. Bu strategiya ilə müəssisə minimal riskə və müvafiq olaraq minimal gəlirliyə malikdir.
Mülayim strategiya aktivlərə investisiyalardan mənfəət əldə etmək vaxtının və öhdəliklərin yerinə yetirilməsi vaxtının əlaqələndirilməsini nəzərdə tutur. Müqavilənin məqsədi ödəmə qabiliyyətinin itirilməsi riskini minimuma endirməkdir.
Müəssisənin öz dövriyyə kapitalının olması, onun tərkibi və strukturu, dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyə sürəti və istifadənin səmərəliliyi əsasən müəssisənin maliyyə vəziyyətini və maliyyə bazarındakı mövqeyinin sabitliyini müəyyən edir, əsas göstəriciləri aşağıdakılardır:
Ödəmə qabiliyyəti, yəni borc öhdəliklərinizi vaxtında ödəmək imkanı;
Likvidlik - istənilən vaxt lazımi xərcləri etmək imkanı;
Maliyyə resurslarının daha da səfərbər edilməsi imkanları. (19, s. 152)
Dövriyyə vəsaitlərindən səmərəli istifadə müəssisənin normallaşmasının təmin edilməsində, istehsalın rentabellik səviyyəsinin yüksəldilməsində böyük rol oynayır və bir çox amillərdən asılıdır.
IN müasir şərait böyük Mənfi təsir Dövriyyə kapitalından istifadənin səmərəliliyinə və onların dövriyyəsinin ləngiməsinə iqtisadiyyatın böhran vəziyyətinin amilləri təsir göstərir:
İstehsal həcmlərinin azalması və istehlakçı tələbi;
Yüksək inflyasiya;
İqtisadi əlaqələrin kəsilməsi;
Müqavilə və ödəniş intizamının pozulması;
Vergi yükünün yüksək səviyyəsi;
Yüksək bank faiz dərəcələri səbəbindən kreditə çıxışın azalması.
Bütün bu amillər müəssisənin maraqlarından asılı olmayaraq dövriyyə vəsaitlərinin istifadəsinə təsir göstərir. Eyni zamanda, müəssisələrdə aktiv təsir göstərə bilən dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyini artırmaq üçün daxili ehtiyatlar var. Bunlara aşağıdakılar daxildir: istehsal ehtiyatlarının rasional təşkili (resurslara qənaət, optimal normalaşdırma, birbaşa uzunmüddətli təsərrüfat əlaqələrindən istifadə); tamamlanmamış istehsalda dövriyyə kapitalının mövcudluğunun azaldılması; dövriyyənin səmərəli təşkili (hesablaşma sisteminin təkmilləşdirilməsi, satışın rasional təşkili, hesablaşmalarda pul vəsaitlərinin dövriyyəsinə sistemli nəzarət və s.)
Dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyinin ümumi göstəricisi məhsulun satışından əldə edilən mənfəətin və ya digər maliyyə nəticəsinin dövriyyə vəsaitlərinin orta məbləğinə nisbəti kimi hesablanan rentabellik göstəricisidir (28, s. 146).
Bu göstərici dövriyyə kapitalının hər bir rublu üçün alınan mənfəətin miqdarını xarakterizə edir və müəssisənin maliyyə səmərəliliyini əks etdirir, çünki müəssisədəki bütün resursların dövriyyəsini təmin edən dövriyyə kapitalıdır.
Rusiya iqtisadi təcrübəsində dövriyyə kapitalından istifadənin səmərəliliyi onun dövriyyəsi göstəriciləri ilə qiymətləndirilir. Dövriyyə kapitalının idarə edilməsinin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi meyarı zaman amili olduğundan, ilk növbədə, ümumi dövriyyə müddətini və ya bir dövriyyənin müddətini günlərlə əks etdirən göstəricilərdən istifadə olunur; ikincisi, dövriyyə dərəcəsi. Günlərlə bir dövriyyənin müddəti istehsal dövrünün müddətini və hazır məhsulun satışına sərf olunan vaxtın miqdarını əhatə edir və müəyyən bir müəssisədə dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyənin bütün mərhələlərindən keçdiyi dövrü ifadə edir.
Bir dövriyyənin (dövriyyə kapitalının dövriyyəsinin) günlərlə müddəti dövriyyə vəsaitinin satış həcminin dövrün müddətinə nisbəti kimi müəyyən edilən bir günlük dövriyyəyə bölünməsi yolu ilə müəyyən edilir.
Dövriyyə dövriyyəsinin müddəti və ya dövriyyə vəsaitlərinin bir dövriyyəsi nə qədər qısa olarsa, digər şeylər bərabər olduqda, müəssisə daha az dövriyyə vəsaiti tələb edir. Dövriyyə kapitalı nə qədər tez dövr edirsə, onlardan bir o qədər yaxşı və səmərəli istifadə olunur. Kapitalın dövriyyə müddətinin azaldılması dövriyyə kapitalının istifadəsində səmərəliliyin artmasına və onların gəlirliliyinin artmasına səbəb olan maliyyə idarəetməsinin ən vacib sahəsidir. (20, s. 114)
Dövriyyə dərəcəsi müəyyən bir müddət ərzində birbaşa dövriyyə nisbətini (inqilabların sayını) xarakterizə edir. Bu göstərici müəssisənin dövriyyə kapitalı ilə, məsələn, ildə həyata keçirilən dövriyyələrin sayını əks etdirir. Satılmış (və ya əmtəə) məhsulun həcminin dövriyyə kapitalına bölünməsi əmsalı kimi hesablanır ki, bu da müəyyən dövr üçün (adətən bir il) dövriyyə kapitalının orta məbləği kimi götürülür.
Birbaşa dövriyyə nisbəti 1 rubl üçün satılan (və ya satılan) məhsulların miqdarını göstərir. dövriyyə kapitalı. Bu əmsalın artması dövriyyənin sayının artması deməkdir və ona gətirib çıxarır ki: dövriyyə kapitalına qoyulan hər rubl üçün istehsal və ya satış həcmi artır; eyni istehsal həcmi daha az dövriyyə vəsaiti tələb edir.
Beləliklə, dövriyyə əmsalı dövriyyə vəsaitlərinin istehsal istehlakının səviyyəsini xarakterizə edir. Hündürlük birbaşa əmsal dövriyyə, yəni dövriyyə vəsaitləri ilə həyata keçirilən dövriyyə sürətinin artması müəssisənin dövriyyə vəsaitlərindən rasional və səmərəli istifadə etməsi deməkdir. Dövriyyənin azalması müəssisənin maliyyə vəziyyətinin pisləşməsini göstərir.
Tərs dövriyyə əmsalı və ya dövriyyə vəsaitlərinin yüklənmə (konsolidasiya) əmsalı satılan (əmtəə) məhsulların hər rubluna sərf olunan dövriyyə vəsaitinin miqdarını göstərir. Bu göstərici dövriyyə vəsaitlərinin əmsalı da adlanır və dövriyyə vəsaitlərinin həcminin satılan məhsulun həcminə nisbəti kimi hesablanır.
Dövriyyə və yük əmsallarının zamanla müqayisəsi bu göstəricilərdəki dəyişikliklərin meyllərini müəyyən etməyə və müəssisənin dövriyyə kapitalından nə dərəcədə rasional və səmərəli istifadə olunduğunu müəyyən etməyə imkan verir. Dövriyyə göstəriciləri həm bütün dövriyyə vəsaitləri, həm də onların ayrı-ayrı elementləri üzrə hesablana bilər.
Ehtiyatların dövriyyəsi istehsal məsrəflərinin ehtiyatların orta məbləğinə nisbəti kimi hesablanır; bitməmiş istehsal dövriyyəsi - anbara daxil olan malların bitməmiş istehsalın orta illik həcminə nisbəti kimi; hazır məhsulun dövriyyəsi - göndərilmiş və ya satılan məhsulların hazır məhsulların orta dəyərinə nisbəti kimi; Hesablamalarda fond dövriyyəsi satışdan əldə olunan gəlirin orta debitor borcuna nisbətidir. Sadalanan göstəricilər öz dövriyyə kapitalından istifadənin dərin təhlilini aparmağa imkan verir, onlara özəl dövriyyə göstəriciləri deyilir; (28, s. 150).
Dövriyyə kapitalının dövriyyəsi sürətləndirilə və ya yavaşlaya bilər. Dövriyyə yavaşlayanda dövriyyəyə əlavə vəsait cəlb olunur. Dövriyyənin sürətləndirilməsinin təsiri istifadənin və qənaətin yaxşılaşdırılması hesabına dövriyyə kapitalına tələbatın azalması ilə ifadə olunur ki, bu da istehsal həcminin artmasına və nəticədə maliyyə nəticələrinə təsir göstərir. Dövriyyənin sürətlənməsi ya istehsal ehtiyacları üçün, ya da cari hesabda yığılma üçün istifadə olunan dövriyyə kapitalının (material ehtiyatlarının, pul vəsaitlərinin) bir hissəsinin (mütləq və ya nisbi) sərbəst buraxılmasına gətirib çıxarır. Nəhayət, müəssisənin ödəmə qabiliyyəti və maliyyə vəziyyəti yaxşılaşır. (24, s. 98)
Dövriyyə kapitalının idarə edilməsi maliyyə vəziyyətinin əsas probleminin həllində mühüm əhəmiyyət kəsb edir: istehsalın rentabelliyinin artırılması (investisiya edilmiş kapital üzrə mənfəətin maksimallaşdırılması) və müəssisənin maliyyə sabitliyinin xarici təzahürü kimi xidmət edən davamlı ödəmə qabiliyyətinin təmin edilməsi arasında optimal tarazlığa nail olmaq. Son dərəcə vacib vəzifə həm də müəssisənin ehtiyatlarını və xərclərini onların formalaşma mənbələri ilə təmin etmək və dövriyyə vəsaitlərini doldurmağa yönəlmiş öz dövriyyə kapitalı ilə borc vəsaitləri arasında rasional nisbəti qorumaqdır.
Dövriyyə vəsaitlərinin idarə edilməsi dövriyyə vəsaitlərinin optimal həcminin və strukturunun, onların əhatə olunma mənbələrinin və onlar arasında əlaqənin müəyyən edilməsinə, müəssisənin sabit və səmərəli fəaliyyətinin təmin edilməsinə əsaslanır. Bu, dövriyyə vəsaitlərinin həcminin müəssisənin istehsal-təsərrüfat fəaliyyətini optimallaşdıran məbləğlərdə saxlanmasını tələb edir. Bu problemi dövriyyə aktivlərinin strukturunu müntəzəm olaraq təhlil etməklə həll etmək olar. Mənbə məlumatı maliyyə hesabatlarının №1 formasıdır.
Sahibkarlığın inkişafı ilə dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin yaxşılaşdırılması getdikcə daha çox əhəmiyyət kəsb edir, çünki bu halda buraxılan maddi və pul ehtiyatları dövriyyə vəsaitlərinin daha da səmərəli və səmərəli istifadəsinin əlavə daxili mənbəyidir müəssisə və onun ödəmə qabiliyyəti. Bu şərtlər daxilində şirkət hesablaşma və ödəniş öhdəliklərini vaxtında yerinə yetirir ki, bu da ona kommersiya fəaliyyətini uğurla həyata keçirməyə imkan verir.
Dövriyyə kapitalından istifadənin səmərəliliyi iqtisadi göstəricilər sistemi ilə xarakterizə olunur ki, bunlardan biri də istehsal sferasında və tədavül sferasında onların dəyərlərinin nisbətidir. Dövriyyə kapitalı istehsal sferasına, ikincisi çərçivəsində isə istehsal dövrünə nə qədər çox xidmət edirsə (təbii ki, inventarların artıq ehtiyatları olmadıqda) onlardan bir o qədər rasional istifadə olunur.
Dövriyyə kapitalının istifadə dərəcəsini satışdan əldə edilən mənfəətin dövriyyə kapitalının balansına nisbəti kimi təyin olunan dövriyyə kapitalının gəlirliliyi ilə qiymətləndirmək olar.
Dövriyyə kapitalının dövriyyəsi bir-biri ilə əlaqəli bir sıra göstəricilərlə xarakterizə olunur:
dövriyyə nisbəti (müəyyən dövr üçün inqilabların sayı) (KOB):
burada Q satış gəlirinin həcmidir;
Orta dövriyyə kapitalı qalığı.
Dövriyyə kapitalının günlərlə bir dövriyyəsinin müddəti (D):
burada DK nəzərdən keçirilən dövrdə günlərin sayıdır (30; 90; 360).
Dövriyyədə olan vəsaitlərin yük əmsalı (müəssisədə istehsal vahidinə düşən dövriyyə vəsaitinin miqdarı) (KZ):
Bu göstəricilərə əlavə olaraq, dövriyyə kapitalının gəlirliliyi (ROTA) və ya aktivlərin gəlirliliyi göstəricisi də istifadə edilə bilər:
KOTD = , (7)
burada P məhsulların satışından qazancdır.
Gəlin onlara daha ətraflı baxaq.
Dövriyyə vəsaitlərinin istifadə intensivliyinin ən mühüm göstəricisi onların dövriyyə sürətidir.
Dövriyyə kapitalının dövriyyəsi birinci mərhələdən başlayaraq üçüncü mərhələdə başa çatan vəsaitlərin bir tam dövriyyəsinin müddətidir. Dövriyyə kapitalı bu mərhələlərdən nə qədər tez keçərsə, müəssisə eyni miqdarda dövriyyə vəsaiti ilə bir o qədər çox məhsul istehsal edə bilər. Müxtəlif təsərrüfat subyektlərində dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsi müxtəlif olur, çünki o, istehsalın xüsusiyyətlərindən və məhsulun satışının şərtlərindən, dövriyyə vəsaitlərinin strukturunda olan xüsusiyyətlərdən, müəssisənin ödəmə qabiliyyətindən və digər amillərdən asılıdır.
Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyə sürəti bir-biri ilə əlaqəli üç göstəricidən istifadə etməklə hesablanır: bir dövriyyənin günlərlə müddəti, il ərzində dövriyyələrin sayı (altı ay, rüb), habelə satılan məhsul vahidinə düşən dövriyyə vəsaitlərinin miqdarı.
Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin hesablanması həm plan üzrə, həm də faktiki olaraq həyata keçirilə bilər. Planlaşdırılan dövriyyə yalnız standartlaşdırılmış dövriyyə kapitalı üçün hesablana bilər, faktiki dövriyyə bütün dövriyyə vəsaitləri, o cümlədən standartlaşdırılmayanlar üçün hesablana bilər. Planlaşdırılmış və faktiki dövriyyənin müqayisəsi normallaşdırılmış dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin sürətlənməsini və ya ləngiməsini əks etdirir. Dövriyyə sürətləndikdə, dövriyyə kapitalı yavaşladıqda dövriyyədən azad edilir, dövriyyəyə vəsaitlərin əlavə cəlb edilməsinə ehtiyac yaranır;
Dövriyyə əmsalı bir ildə (altı ay, rüb) dövriyyə kapitalı ilə həyata keçirilən dövriyyələrin sayını göstərir.
Dövriyyə kapitalından istifadə əmsalı dövriyyə əmsalının tərs göstəricisidir. Satılan məhsulların vahidinə (1 rubl, 1 min rubl, 1 milyon rubl) dövriyyə kapitalının miqdarını xarakterizə edir.
Dövriyyə ümumi və özəl olaraq müəyyən edilə bilər.
Ümumi dövriyyə dövriyyə vəsaitlərinin ayrı-ayrı elementlərinin və ya qruplarının dövriyyəsinin xüsusiyyətlərini əks etdirmədən dövriyyənin bütün mərhələləri üçün bütövlükdə dövriyyə vəsaitlərinin istifadə intensivliyini xarakterizə edir. Ümumi dövriyyə göstəricisi, görünür, ayrı-ayrı mərhələlərdə vəsaitlərin dövriyyəsinin yaxşılaşdırılması və ya ləngiməsi prosesini neytrallaşdırır. Bir mərhələdə vəsaitlərin dövriyyəsindəki sürətlənmə digər mərhələdə dövriyyənin yavaşlaması ilə minimuma endirilə bilər və əksinə.
Yuxarıda müzakirə edilən bir-biri ilə əlaqəli dövriyyə göstəriciləri dövriyyə vəsaitlərinin ümumi dövriyyəsini əks etdirir. Ümumi dövriyyədə dəyişikliklərin konkret səbəblərini müəyyən etmək üçün dövriyyə vəsaitlərinin şəxsi dövriyyəsi göstəricisi hesablanır.
Şəxsi dövriyyə dövriyyənin hər bir fərdi mərhələsində, hər bir qrupda, eləcə də dövriyyə vəsaitlərinin ayrı-ayrı elementləri üzrə dövriyyə vəsaitlərinin istifadə dərəcəsini əks etdirir.
Dövriyyə vəsaitlərinin istifadəsinin belə ətraflı təhlili bazar münasibətlərinin inkişafı və sahibkarlıq azadlığı ilə xüsusi əhəmiyyət kəsb edir.
Struktur dəyişikliklərin təsirini müəyyən etmək üçün dövriyyə vəsaitlərinin ayrı-ayrı elementlərinin qalıqları dövriyyə vəsaitlərinin ümumi dövriyyəsi hesablanarkən götürülən əmtəəlik məhsulların həcmi ilə müqayisə edilir. Bu halda dövriyyə vəsaitlərinin ayrı-ayrı elementlərinin şəxsi dövriyyə göstəricilərinin cəmi müəssisənin bütün dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyə göstəricisinə, yəni ümumi dövriyyəyə bərabər olacaqdır.
Öz dövriyyə vəsaitlərinin normativləri hesablanarkən, habelə ümumi dövriyyədə və ya digər məqsədlərdə dəyişiklikləri dəqiqləşdirmək üçün hesablanan müəyyən növlər (xammal, materiallar, yanacaq və s.) üzrə dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsi eyni düsturlarla müəyyən edilir. , bu növ inventar dəyərlərinin qalıqlarına və müvafiq dövr üçün onların istehlakına görə dövriyyəyə əsaslanır. Beləliklə, müəyyən növ ehtiyatlar üzrə dövriyyə əmtəəlik məhsulların həcmi deyil, müvafiq dövr üçün bu növ dövriyyə vəsaitlərinin istehsal prosesində sərfiyyatıdır.
Dövriyyənin sürətləndirilməsi nəticəsində müəyyən miqdarda dövriyyə vəsaiti buraxılır. Buraxılış mütləq və ya nisbi ola bilər.
Dövriyyə vəsaitlərinin mütləq buraxılması o zaman baş verir ki, dövriyyə vəsaitlərinin faktiki qalıqları əvvəlki (əsas) dövr üçün dövriyyə vəsaitlərinin normasından və ya qalıqlarından az olduqda bu dövr üçün satış həcmi saxlanılır və ya artırılır. Əvvəllər mərkəzləşdirilmiş idarəetmə sistemi ilə dövriyyədən azad edilən vəsaitlər yuxarı təşkilata verilirdi. Özəlləşdirmə və korporativləşdirmə ilə tamamilə boşaldılmış dövriyyə vəsaiti müəssisənin özü tərəfindən istehsalın daha da genişləndirilməsinə, yeni məhsul növlərinin işlənib hazırlanmasına, tədarük-satış sisteminin təkmilləşdirilməsinə və sahibkarlıq fəaliyyətinin yaxşılaşdırılması üçün digər tədbirlərə sərf oluna bilər.
Dövriyyə vəsaitlərinin nisbi sərbəst buraxılması dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin sürətlənməsinin müəssisədə istehsal həcminin artması ilə eyni vaxtda baş verdiyi hallarda baş verir.
Bu halda buraxılan vəsaitlər istehsalın artımını təmin edən ehtiyatlarda olduğundan dövriyyədən çıxarıla bilməz. Dövriyyə vəsaitlərinin nisbi və mütləq buraxılması vahid iqtisadi əsasa və əhəmiyyətə malikdir, çünki bu, təsərrüfat subyekti üçün əlavə xərclərə qənaət deməkdir.