რუსეთის ფედერაციაში ვაჭრობის უდიდეს და მნიშვნელოვან პლატფორმად ითვლება ყველაზე დიდი რუსეთის ფედერაციაში და ერთ-ერთი უდიდესი ევროპაში, მოსკოვის ბირჟა - MICEX-RTS (ოფიციალური ვებგვერდი - http://moex.com/) , რომელიც გაჩნდა 2011 წლის ბოლოს, RTS და MICEX ბირჟების (რუსეთის სავაჭრო სისტემა და მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟის) კონკურენტი იმდროინდელი ბირჟების შერწყმით.
უნივერსალური ბირჟა, რომელიც წარმოიშვა კომბინირებული MICEX-RTS პლატფორმიდან და დაიწყო ვაჭრობის უზრუნველყოფა ნებისმიერი საბირჟო ინსტრუმენტით გამონაკლისის გარეშე, ამჟამად ლიდერია სახელმწიფოში სავაჭრო ბრუნვის მხრივ (სხვა პლატფორმებზე ვაჭრობა ნულისკენ მიდრეკილია) და აკმაყოფილებს ექვსი ბაზრის საჭიროებებს: სავალუტო, საბირჟო, ფულადი, სასწრაფო, სასაქონლო და საფონდო.
პეტერბურგის ბირჟა FBSPb
სანქტ-პეტერბურგის ბირჟა (FBSPb) უზრუნველყოფს წვდომას ძირითადად სასაქონლო ფიუჩერსებზე, სადაც ყალიბდება რუსული ფასები ხორბალზე, სიმინდიზე, დიზელის საწვავზე, ბამბაზე, სოიაზე და ა.შ. ბირჟის ოფიციალური ვებგვერდის მისამართია www.spbex. ru.
რუსეთის ფედერაციაში სხვა სავაჭრო ბირჟების ლიკვიდობა ნულისკენ მიისწრაფვის ზემოთ ჩამოთვლილ საიტებთან შედარებით, თუმცა ისინი აგრძელებენ ფუნქციონირებას.
პეტერბურგის ვალუტის გაცვლა
აქ ხდება აშშ დოლარსა და ევროში ვაჭრობა, უზრუნველყოფილია რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების ობლიგაციების მეორადი მიმოქცევა, ბანკთაშორისი საკრედიტო ფონდებით ვაჭრობა და ა.შ.
ვებგვერდი განთავსებულია www.spcex.ru.
მოსკოვის FB
სხვა აუქციონებისა და კონკურსების გარდა, ის უზრუნველყოფს სასაქონლო და საფონდო ინსტრუმენტებით ვაჭრობას და გაკოტრების აუქციონებს. ვებგვერდი განთავსებულია www.mse.ru.
ციმბირის ბანკთაშორისი ვალუტის გაცვლა SICEX
როგორც ციმბირის ფედერალურ ოლქში სავალუტო ვაჭრობის ცენტრი, ის არის რუსულ სავალუტო სისტემის ნაწილი. ციმბირის რეგიონში ის წარმოადგენს MICEX-ს, რომელიც ასევე არის მისი ტექნიკური ცენტრი.
ონლაინ ვაჭრობის მოსვლამდე ბირჟის IT დეპარტამენტმა შეიმუშავა QUIK ონლაინ სავაჭრო სისტემა, რომელიც ფართოდ გამოიყენება რუს ბროკერებს შორის. ინტერნეტ ვაჭრობის განვითარებამ მოსკოვში საბირჟო ვაჭრობის კონცენტრაციით აღმოფხვრა რეგიონული ბირჟების მუშაობის აუცილებლობა, რომელთა ინფრასტრუქტურა გამოიყენებოდა მოსკოვის ბირჟაზე ვაჭრობისთვის, ხოლო 2000 წელს გაყვანა. სავაჭრო პლატფორმა QUIK ავტონომიურ კომპანიას "SICEX - Information Technologies", რომლის პერსონალი შედგებოდა SICEX-ის IT დეპარტამენტის სპეციალისტებისგან.
ნიჟნი ნოვგოროდის ვალუტა და საფონდო ბირჟა NVSE
ეს ბირჟა არის MICEX-ის წარმომადგენლობა ვოლგის ოლქის ტერიტორიაზე და არ ფუნქციონირებს დამოუკიდებლად.
საფონდო ბირჟის სამყარო ყოველთვის ყურადღებით აკვირდება RTS და MICEX ინდექსების ცვლილებებს - ისინი მოსკოვის ბირჟის საფონდო ბაზრის მდგომარეობის ძირითადი მაჩვენებლებია. მაგრამ რა არის ეს ინდექსები და როგორ შეიძლება მათი გამოყენება საფონდო ვაჭრობაში? რით განსხვავდება MICEX ინდექსი RTS ინდექსისგან? პასუხები მოცემულია ამ სტატიაში.
RTS ინდექსი: რა არის ეს?
პირველ რიგში, მოდით განვსაზღვროთ რა არის საფონდო ინდექსები. ეს არის საერთო სახელწოდება შემაჯამებელი ინდიკატორებისთვის, რომლებიც გამოითვლება ფასებისა და გარკვეული ნაკრების სხვა დამატებითი კრიტერიუმების საფუძველზე ძვირფასი ქაღალდები.
RTS ინდექსი იწყებს მისი გაანგარიშების ისტორიას 1995 წლის 1 სექტემბერს 100 ქულის ღირებულებით. RTS ინდექსის საანგარიშო ბაზა მოიცავდა შიდა საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის უმსხვილესი კომპანიების 30 აქციას. თავად RTS ინდექსმა აჩვენა ცვლილებები საანგარიშო ბაზიდან კომპანიების კაპიტალიზაციაში 1995 წლის დონესთან მიმართებაში, აშშ დოლარში გამოხატული უფასო float კოეფიციენტის (წილების წილი თავისუფალ float-ში) გათვალისწინებით.
რა გავლენას ახდენს RTS ინდექსზე დღეს? ამჟამად RTS ინდექსის საანგარიშო ბაზა (ინდექსის კალათა) შეესაბამება MICEX ინდექსის ინდექსურ კალათას და მოიცავს მაქსიმალური კაპიტალიზაციის მქონე კომპანიის 50 აქციას. RTS ინდექსი გამოითვლება ფასიანი ქაღალდების საფუძველზე ინდექსების კალათიდან რეალურ დროში საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის დაწყებიდან მის დასრულებამდე.
ბრინჯი. 1. RTS ინდექსის გაანგარიშების ბაზა
აღსანიშნავია, რომ ინდექსი არის გამოთვლილი მნიშვნელობა, ხოლო თავად ინდექსი მხოლოდ გამოითვლება, მაგრამ არ ივაჭრება. თუმცა, არსებობს RTS ინდექსის წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტები - ფიუჩერსი და ოფციები, რომლებიც შესაძლებელს ხდის ინდექსის დინამიკაში ცვლილებების მონეტიზაციას, ასევე სხვადასხვა საარბიტრაჟო ოპერაციების შესრულებას და პორტფელის ჰეჯირების რისკებს. ყოველდღიურად, ათობით მილიარდი რუბლის ღირებულების დაახლოებით 200 ათასი ტრანზაქცია კეთდება ფიუჩერსებით RTS ინდექსზე. RTS ინდექსზე ფიუჩერსები ერთ-ერთი ყველაზე პოპულარული ინსტრუმენტია შიდადღიური ვაჭრობისთვის, ხოლო RTS ინდექსზე ფიუჩერსების ოფციები ყველაზე ლიკვიდურია. ბოლო დრომდე, RTS ინდექსზე ფიუჩერსი წარმოადგენდა ყველაზე ლიკვიდურ აქტივს წარმოებულების ბაზარზე (in Ბოლო დროსბრუნვის მხრივ ლიდერია აშშ დოლარის ფიუჩერსები).
ბრინჯი. 2. ინდექსის წარმოებულები
MICEX ინდექსი: რა არის ეს?
1997 წლის 22 სექტემბრიდან MICEX ინდექსი გამოითვლებოდა ამავე სახელწოდების პლატფორმით - მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟით და ისევე, როგორც RTS ინდექსი, 100 ქულის მნიშვნელობიდან. RTS-ისგან განსხვავებით, MICEX ინდექსი თავდაპირველად საანგარიშო ბაზაში მოიცავდა ყველაზე კაპიტალიზებული კომპანიების 30 აქციას, რომლებიც ვაჭრობდნენ MICEX-ის ბირჟაზე (უფრო ლიკვიდური RTS ბირჟის საფონდო ბირჟასთან შედარებით, რომელიც სპეციალიზირებულია წარმოებულების ბაზარზე). MICEX ინდექსი გვიჩვენებს რუბლის ცვლილებას კომპანიების კაპიტალიზაციაში საანგარიშო ბაზიდან, უფასო ცურვაში აქციების წილის გათვალისწინებით. MICEX ინდექსი გამოითვლება რეალურ დროში - საფონდო ბაზრის გახსნიდან დახურვამდე ინდექსების კალათიდან ფასიანი ქაღალდებით ტრანზაქციის განხორციელებისას.
ახლა - იმის შესახებ, თუ რა გავლენას ახდენს MICEX ინდექსზე დღეს. ამჟამად, MICEX-ის ინდექსი გამოითვლება მოსკოვის ბირჟის მიერ, მისი საანგარიშო ბაზა მოიცავს კომპანიის 50 აქციას მაქსიმალური კაპიტალიზაციით - იგივეა, რაც RTS ინდექსი. აღსანიშნავია, რომ ორივე ინდექსის კვარტალური გადასინჯვის ფარგლებში შესაძლოა შეიცვალოს მასში შემავალი აქციების წონა, დაემატოს ან გამოირიცხოს ემიტენტები. ერთი კომპანიის მაქსიმალური წონა ორივე ინდექსში შემოიფარგლება 15%-ით, მაშინაც კი, თუ კომპანია ინდექსების გამოთვლაში შედის როგორც ჩვეულებრივი, ასევე პრივილეგირებული აქციებით.
ბრინჯი. 3. MICEX ინდექსის გამოთვლის ბაზა
MICEX ინდექსი ასევე არის გამოთვლილი მნიშვნელობა, რომელიც არ არის სავაჭრო აქტივი. თუმცა, არსებობს როგორც ფიუჩერსული, ასევე ოფციონური კონტრაქტები MICEX ინდექსისთვის. უფრო მეტიც, არსებობს ერთდროულად ორი ფიუჩერსი - ფიუჩერსი MICEX ინდექსზე და ფიუჩერსი MICEX ინდექსზე (მინი), რომელიც 100-ჯერ ნაკლები ღირს. თუმცა, ამ ფიუჩერსების ლიკვიდობა გაცილებით დაბალია, ვიდრე ფიუჩერსების ლიკვიდობა RTS ინდექსისთვის (იხ. სურ. 2). MICEX ინდექსზე ოფციონებს ასევე აქვთ ნაკლები ლიკვიდურობა RTS ინდექსის ოფციონებთან შედარებით.
ამჟამად მოსკოვის ბირჟამ ორივე ინდექსისთვის საანგარიშო ბაზა ერთნაირი გახადა, მათ შორის ძირითადი საფონდო ინდექსების ჯგუფში. იგი ასევე მოიცავს „მეორე დონის“ ინდექსს (გამოითვლება კომპანიის შემდეგი 50 აქციების საფუძველზე MICEX და RTS ინდექსების შემდეგ კაპიტალიზაციის თვალსაზრისით), ფართო ბაზრის ინდექსს (მთლიანობაში გამოითვლება MICEX, RTS და კომპანიების 100 აქციაზე). „მეორე დონის“ ინდექსები) და „ლურჯი ბაზრის“ ინდექსი“ (16 ყველაზე ლიკვიდური და მნიშვნელოვანი აქცია). MICEX და RTS ინდექსები ასრულებენ საორიენტაციო როლს ინდექსის ფონდებისთვის (ინდექსის შემადგენლობის* დუბლირებას მათ პორტფელებში), ამიტომ პროფესიონალი მონაწილეები ყურადღებით აკვირდებიან ინდექსის რებალანსს, რადგან მენეჯერებს მოეთხოვებათ შესაბამისი ტრანზაქციის განხორციელება, როდესაც ინდექსის სტრუქტურა შეიცვლება.
დასკვნა
ლაპარაკი მარტივი სიტყვებით MICEX და RTS ინდექსები რუსეთის საფონდო ბაზრის მთავარი მაჩვენებლებია. ამიტომ, ინვესტორებმა უნდა აკონტროლონ თავიანთი დინამიკა და შემადგენლობა, არ დაივიწყონ წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტების გამოყენება, რამაც შეიძლება მნიშვნელოვნად შეამციროს საინვესტიციო პორტფელის რისკები.
ხშირად ახალ ამბებში, ინტერნეტსა და ბიზნეს მედიაში სხვადასხვა ინდექსები ჩნდება, როგორც ინდიკატორი იმისა, თუ რა ხდება საფონდო ბაზარზე: როგორიცაა RTS და MICEX ინდექსები, S&P და Dow Jones რა არის ისინი?
საფონდო ინდექსიარის საფონდო ბირჟის მაჩვენებელი, რომელიც გვიჩვენებს აქციების ფასების საშუალო მნიშვნელობას. საფონდო ინდექსის ღირებულების ცვლილება გვიჩვენებს, თუ როგორ შეიცვალა ინდექსში შემავალი აქციების ფასები. საფონდო ინდექსები საჭიროა ბაზრის ან რომელიმე სეგმენტის (ინდუსტრიის) მდგომარეობის შესაფასებლად, ბაზრის ქცევის შესაფასებლად.
ამ სტატიაში:
რუსული ინდექსები RTS (RTS) და MICEX (MICEX)
არსებობს ინდექსების უზარმაზარი მრავალფეროვნება (როგორც რუსული, ასევე უცხოური). ისტორიულად, რუსეთში ყველაზე პოპულარულია RTS და MICEX ინდექსები. RTS და MICEX არის ორი უდიდესი საფონდო ბირჟა რუსეთში, სადაც ვაჭრობენ აქციები, ობლიგაციები, ფიუჩერსები და სხვა ფინანსური ინსტრუმენტები.
რუსეთის სავაჭრო სისტემის საფონდო ბირჟის მიერ გამოთვლილი RTS ინდექსი არის რუსეთის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის წამყვანი მაჩვენებელი. გამოთვლილია 50 ყველაზე კაპიტალიზებული აქციების ფასებზე დაყრდნობით რუსული კომპანიები(გამომცემლები). RTS ინდექსის გამოთვლა დაიწყო 1995 წელს (საწყისი მნიშვნელობა 100 ქულა). ყველაზე ცნობილი RTS-ის გარდა, ასევე არის RTS-2 ინდექსი (მასში შედის "მეორე დონის" აქციები), RTS სექტორული ინდექსები და RTS ტექნიკური ინდექსები.
რა არის MICEX ინდექსი?
MICEX არის აბრევიატურა, რომელიც ფართოდ გამოიყენება ფინანსურ წრეებში და ნიშნავს „მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟას“. MICEX ინდექსი გამოითვლება მოსკოვის ბანკთაშორისი სავალუტო ბირჟის მიერ 1997 წლიდან (საწყისი ღირებულება 100 ქულა). გაანგარიშებაში მონაწილეობდა 30 ემიტენტის აქციები. ვაჭრობის მოცულობის თვალსაზრისით, MICEX ბირჟა აღემატება RTS-ს.
MICEX ინდექსი არის ეფექტური კაპიტალიზაციით შეწონილი ინდექსი, რომელიც მოიცავს MICEX-ის საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობაში დაშვებული რუსული საწარმოების ყველაზე ვაჭრობის აქციებს. MICEX ინდექსი გამოითვლება რეალურ დროში MICEX-ის ინდექსში შემავალი აქციებით დადებული ტრანზაქციის შედეგად. MICEX ბირჟაზე ვაჭრობა ხდება ორშაბათიდან პარასკევის ჩათვლით 10:30-დან 18:45-მდე მოსკოვის დროით.
თავისებურებები:
- MICEX ინდექსის გამოთვლის დასაწყისი: 1997 წლის 22 სექტემბერი
- MICEX ინდექსის საწყისი ღირებულება: 100 ქულა
- MICEX ინდექსის მიმოხილვა: კვარტალში ერთხელ
- გამოითვლება რუბლიფასები (განსხვავებით RTS ინდექსისგან, რომელიც გამოითვლება ფასებზე აშშ დოლარში)
MICEX ინდექსის გაანგარიშება (წილები შედის მის შემადგენლობაში)
1. აეროფლოტი
2. ვოლგატელეკომი
3. ვითიბი ბანკი
4. გაზპრომი
5. გაზპრომ ნეფტი
6. ლუკოილი
7. მმკ
8. MTS
9. მოსენერგო
10. ნოვატეკი
11. ნოვოლიპეცკის რკინისა და ფოლადის სამუშაოები
12. ნორილსკის ნიკელი
13. OGK-3
14. OGK-5
15. პოლიმეტალი
16. პოლიუს ოქრო
17. რასპადსკაია
18. RBC საინფორმაციო სისტემები
19. როსნეფტი
20. როსტელეკომი
21. RusHydro
22. რუსეთის სბერბანკი
23. სევერსტალი
24. სურგუტნეფტეგაზი
25. ტატნეფტი
26. ტრანსნეფტი
27. ურალკალი
28. Uralsvyazinform
29. …
აქციების პროპორციები MICEX ინდექსში
აქციები, რომლებისთვისაც გამოითვლება MICEX, არ შედის ინდექსში თანაბარი პროპორციით. MICEX ინდექსი შედგება 30 ფასიანი ქაღალდისგან, მაგრამ ამ ნაშრომების პროპორციები არ არის იგივე. ზოგიერთ ქაღალდს მეტი წონა აქვს, ზოგს ნაკლები. ვნახოთ, რა პროპორციებით შედის აქციები MICEX-ში.
როგორც ხედავთ, პირველი ოთხი ემიტენტი მოიცავს MICEX-ის მთლიანი ინდექსის ნახევარზე მეტს (54,72%). მსგავსი სურათი ჩნდება RTS ინდექსზეც (თქვენ შეგიძლიათ ნახოთ მისი პროპორციები): პროცენტები ოდნავ განსხვავებულია, მაგრამ პირველ ოთხეულშიც ლიდერობენ. ამრიგად, თუ თქვენ იყიდით მინიმუმ ოთხი საუკეთესო კომპანიის აქციებს, თქვენ დაფარავთ ინდექსის ნახევარზე მეტს. მათგან სამი არის ნავთობისა და გაზის სექტორის კომპანია, ერთი უმსხვილესი რუსული ბანკია.
როგორ გამოითვლება საფონდო ინდექსი?
უფრო გასაგებად რა არის ინდექსი, მოდით შევხედოთ მაგალითს.
ვთქვათ, თქვენ იყიდეთ სბერბანკის აქციები 10000 რუბლზე, როსნეფტის აქციები 10000 რუბლზე, გაზპრომის 10000 რუბლზე და სხვა კომპანიები. ჯამში, თქვენ იყიდეთ აქციები 100,000 რუბლის ღირებულების. ბაზარზე არსებული სხვადასხვა აქციების მრავალფეროვნებიდან, თქვენ აირჩიეთ იმ აქციების შეძენა, რომლებიც აკმაყოფილებენ გარკვეულ კრიტერიუმებს. მაგალითად, ყველაზე პოპულარული აქციები. ან უმსხვილესი კომპანიების აქციები. ანუ აქციების შეძენით თქვენ ჩამოაყალიბეთ საინვესტიციო პორტფელი. ამ პორტფელში ყველა აქციას აქვს გარკვეული წილი.
ამ დღეს, როდესაც თქვენ იყიდეთ აქციები, მათი საერთო ღირებულება იყო 100,000 რუბლი. ანუ, თქვენი პორტფელის ღირებულება იყო 100% (ან, სიმარტივისთვის, 100 ქულა).
მეორე დღეს სბერბანკის აქციების ფასი გაიზარდა 5%-ით, როსნეფტის აქციების ფასი დაეცა 3%-ით, გაზპრომის აქციები გაიზარდა 2%-ით და ა.შ. თითოეული აქციის ფასი განსხვავებულად იცვლებოდა, მაგრამ ამ ცვლილებების შედეგად თქვენი პორტფელის ღირებულება იყო 103,500 რუბლი. ანუ 3,5%-ით გაიზარდა.
ნებისმიერი საფონდო ინდექსი გამოითვლება დაახლოებით იმავე გზით. ისინი მოიცავს ათობით საწარმოს წილებს სხვადასხვა პროპორციით (სხვადასხვა წონით). ისინი აფასებენ ამ აქციების პორტფელის ღირებულებას და უტოლდებიან მას გარკვეულ ღირებულებასთან (მაგალითად, 100). და შემდეგ ყოველ დღე (თვე, წელი) ამ მნიშვნელობის ცვლილებები გამოითვლება აბსოლუტურ ერთეულებში და პროცენტულად.
ინდექსების პროცენტული ცვლილებები უფრო ვიზუალურია, რადგან ისინი საშუალებას გაძლევთ შეადაროთ ინდექსები ერთმანეთთან და დროის სხვადასხვა პერიოდებში.
ინდექსების შემადგენლობა შეიძლება პერიოდულად შეიცვალოს (ჩვეულებრივ კვარტალში ერთხელ). ანუ ერთი ემიტენტის აქციები გამოირიცხება ინდექსიდან და შედის მეორე ემიტენტის აქციები.
ამერიკული ინდექსები S&P (Standard & Poor's), Dow Jones და NASDAQ
S&P ინდექსი- ცნობილი ამერიკული ინდექსი, გამოთვლილი Standard & Poor's-ის მიერ. როგორც სახელიდან ჩანს, ინდექსი მოიცავს 100 (ან 500) უმსხვილეს ამერიკულ კომპანიას. ამრიგად, S&P ინდექსი მოიცავს ამერიკული კომპანიების დიდ ნაწილს, რაც დადებითად ადარებს Dow ინდექსს, ანუ უფრო ნათელ სურათს იძლევა ამერიკის საფონდო ბირჟაზე არსებული ვითარების შესახებ. S&P ოჯახის ყველაზე ცნობილი ინდექსებია S&P100 და S&P500. ასევე ბევრია ინდუსტრიის ინდექსები S&P S&P ინდექსები გამოითვლება 1940 წლიდან.
S&P ინდექსი გამოითვლება შემდეგნაირად: ინდექსში შემავალი თითოეული კომპანიის აქციების რაოდენობა მრავლდება თითოეული კომპანიის ერთი აქციის ფასზე (არის 100 ან 500). შედეგად მიღებული რიცხვი იყოფა სულინდექსში შემავალი ყველა კომპანია.
S&P ინდექსი არის მეორე ყველაზე ცნობილი საფონდო ინდექსი მსოფლიოში Dow Jones-ის შემდეგ. ეს აიხსნება იმით, რომ დოუს ინდექსი თავის კონკურენტზე ადრე დაიბადა და დიდი პოპულარობის მოპოვება მოახერხა.
დოუ ჯონსის ინდექსი— ალბათ ყველაზე პოპულარული საფონდო ინდექსი მსოფლიოში. და ის ყველაზე უფროსია. იგი გამოითვლება 1896 წლიდან. როგორც სახელიდან ჩანს, ის გამოიგონა იმდროინდელმა ცნობილმა ფინანსისტმა აშშ-ში ჩარლზ დოუმ. Dow მოიცავს 30 უმსხვილესი ამერიკული კომპანიის აქციებს. ასევე გამოითვლება Dow Jones Transportation Index, Utilities Index, Dow Jones Composite Index და ა.შ.
NASDAQ- კიდევ ერთი ამერიკული ინდექსი. მისი თავისებურება ის არის, რომ იგი გამოითვლება სპეციალიზირებული ამერიკული მაღალტექნოლოგიური კომპანიების აქციებზე პროგრამული უზრუნველყოფა, საინფორმაციო ტექნოლოგიები, IT ინჟინერია, ინტერნეტ კომპანიები და ა.შ. გათვლილია 1971 წლიდან
და მოკლედ სხვა ინდექსების შესახებ სხვადასხვა ქვეყანაში.
დიდი ბრიტანეთი - FTSE
გერმანია - DAX
საფრანგეთი - CAC
იაპონია - ნიკეი.
მოსკოვის ბირჟა (სს მოსკოვის ბირჟა) არის უდიდესი ბირჟა რუსეთში, რომელიც ვაჭრობს აქციებით, ობლიგაციებით, წარმოებულებით, ვაჭრობს სავალუტო ბაზარზე, ფულის ბაზარზე და ძვირფასი ლითონების ბაზარზე. მოსკოვის ბირჟა ასევე არის ფასიანი ქაღალდების ცენტრალური დეპოზიტარი რუსეთში და ქვეყნის უდიდესი საკლირინგო სახლი.
მოსკოვის ბირჟა ოფიციალურად შეიქმნა 2011 წლის 19 დეკემბერს მოსკოვის ორი უმსხვილესი ბირჟის - მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟისა (MICEX) და რუსეთის სავაჭრო სისტემის (RTS) შერწყმის შედეგად, აქედან მომდინარეობს სახელწოდება "მოსკოვის ბირჟა MICEX-RTS". ორივე ორგანიზაცია ჩამოყალიბდა 1990-იან წლებში და ორი ათწლეულის განმავლობაში იყო წამყვანი რუსული ბირჟა მათი MICEX და RTS ინდექსებით.
შერწყმამ გამოიწვია ერთიანი ბირჟის შექმნა, რომელიც გახდა პლატფორმა მოსკოვში აქტივების ყველა კლასის ვაჭრობისთვის და ხელს შეუწყობს რუსეთის გეგმებს მოსკოვის საერთაშორისო ფინანსურ ცენტრად გარდაქმნას. ერთიანი ბირჟის ახალი ბრენდი 2012 წლის ივლისში ამოქმედდა.
მოსკოვის ბირჟის ისტორია
მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟა (MICEX) იყო ერთ-ერთი უდიდესი უნივერსალური ბირჟა რუსეთის ფედერაციადა აღმოსავლეთ ევროპას. MICEX გაიხსნა 1992 წელს და იყო წამყვანი რუსული საფონდო ბირჟა. 2010 წლის დეკემბრის მონაცემებით, ბირჟაზე დარეგისტრირდა 239 რუსული კომპანია, რომელთა საბაზრო კაპიტალიზაცია 950 მილიარდი დოლარია.
MICEX-მა თავისი ისტორია დაიწყო სავალუტო აუქციონებით, რომელიც დაიწყო 1989 წლის ნოემბერში სსრკ საგარეო ვაჭრობისა და ინვესტიციების ბანკის ინიციატივით. ამრიგად, პირველად შეიქმნა რუბლის საბაზრო კურსი დოლარის მიმართ. 1992 წლის იანვარში იგი გახდა ბანკებისა და საწარმოების სავალუტო ოპერაციების განხორციელების მთავარი პლატფორმა.
1992 წლის ივლისამდე, დოლარის კურსი MICEX-ზე არ გამოიყენებოდა ცენტრალური ბანკის მიერ რუბლის ოფიციალური კოტირებისთვის უცხოური ვალუტების მიმართ. კორპორატიული ფასიანი ქაღალდებითა და ფიუჩერსებით ვაჭრობისთვის მზადება დაიწყო 1990-იანი წლების შუა ხანებში.
MICEX შედგებოდა დაახლოებით 550 მონაწილე ორგანიზაციისა და წევრისაგან, რომლებიც ვაჭრობდნენ თავიანთ კლიენტებს. 2006 წელს MICEX საფონდო ბირჟაზე გარიგებების მოცულობამ შეადგინა 20,380 მილიარდი რუბლი (754,9 მილიარდი აშშ დოლარი), რაც შეადგენდა რუსეთის საფონდო ბაზარზე წამყვანი საფონდო ბირჟების მთლიანი ბრუნვის 90%-ზე მეტს.
რუსული სავაჭრო სისტემა (RTS) იყო პლატფორმა საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობისთვის. იგი შეიქმნა 1995 წელს მოსკოვში, სხვადასხვა რეგიონის კონსოლიდაციის შემდეგ სავაჭრო პლატფორმებიერთ გაცვლაში. RTS თავდაპირველად მოდელირებული იყო NASDAQ სავაჭრო და ანგარიშსწორების პროგრამული უზრუნველყოფის მიხედვით; 1998 წელს საიტმა შემოიტანა საკუთარი სისტემა. თავდაპირველად შეიქმნა როგორც არაკომერციული ორგანიზაცია, გადაკეთდა სააქციო საზოგადოებად.
2011 წლის 19 დეკემბერს MICEX გაერთიანდა რუსეთის სავაჭრო სისტემასთან. შერწყმამ შექმნა ერთიანი ბირჟა, რომელიც, სავარაუდოდ, გახდება მსოფლიოში ერთ-ერთი წამყვანი საფონდო ბირჟა აქტივების ყველა კლასის ვაჭრობისთვის და ხელს შეუწყობს რუსეთის გეგმების წინსვლას მოსკოვის საერთაშორისო ფინანსურ ცენტრად გარდაქმნაში.
შერწყმის მიზანი იყო რუსეთის საფონდო ბაზრის ოპტიმიზაცია, გადახურვის ფუნქციების მქონე ორგანიზაციების რაოდენობის შემცირება, ემიტენტების, მოვაჭრეებისა და ინვესტორებისთვის ერთიანი პლატფორმის შექმნა, ტრანზაქციის ხარჯების შემცირება და ვაჭრობის გამარტივება.
მოსკოვის ბირჟამ დაასრულა IPO 2013 წლის 15 თებერვალს და შეაგროვა 15 მილიარდი რუბლი (დაახლოებით $500 მილიონი). IPO-მ, რომელიც იმ დროს ყველაზე მასშტაბური იყო, რომელიც ოდესმე ჩატარებულა ექსკლუზიურად მოსკოვში, დაინახა მოთხოვნა აქციებზე ორჯერ მეტი მიწოდებაზე და მიიპყრო ინსტიტუციური ინვესტორები მთელი მსოფლიოდან. ბირჟის აქციები MSCI რუსეთის ინდექსში შევიდა 2013 წლის 26 ნოემბერს.
მოსკოვის ბირჟის მენეჯმენტი
აღმასრულებელი საბჭო შედგება 5 წევრისაგან:
გენერალური დირექტორი ალექსანდრე აფანასიევი (დ. 1962 წ.), MICEX FX ბაზრის საბჭოს თავმჯდომარე 2005-2012 წლებში, ეროვნული ვალუტის ასოციაციისა და ეროვნული საფონდო ასოციაციის თანათავმჯდომარე.
გენერალური დირექტორის მოადგილე 2012 წლის ოქტომბრისთვის ანდრეი შემეტოვი (დაიბადა 1974 წლის 18 ივლისი), ყოფილი აღმასრულებელი დირექტორისაბროკერო ფირმა Aton,
მთავარი ინფორმაციის ოფიცერი (CIO) სერგეი პოლიაკოვი, ფასიანი ქაღალდების ინდუსტრიის 20 წლის ვეტერანი, რომელიც შეუერთდა მოსკოვის ბირჟას 2012 წლის ოქტომბერში.
მთავარი ფინანსური დირექტორი (CFO) 2013 წლის თებერვლიდან ევგენი ფეტისოვი (დაბ. 1975) და
მთავარი ოპერაციული ოფიცერი დიმიტრი შჩეგლოვი (დაიბადა 1975 წელს).
Risk & Clearing-ის ხელმძღვანელი 2013 წლის სექტემბერში არის ლუის ვისენტე, ბრაზილიური კომპანია BM&F Bovespa-ს ყოფილი რისკის მენეჯერი.
სამეთვალყურეო საბჭო შედგება 19 წევრისაგან (2013-2014 წლებში):
თავმჯდომარე სერგეი შვეცოვი, რუსეთის ცენტრალური ბანკის ფინანსური ბაზრების სამსახურის უფროსი, რუსეთის მთავარი ფინანსური მარეგულირებელი.
17 წევრი, თავმჯდომარისა და გენერალური დირექტორის ალექსანდრე აფანასიევის გარდა, არიან:
სერგეი ლიკოვი ვნეშეკონომბანკიდან,
ანდრეი გოლიკოვი, ინვესტიციებისა და ვაჭრობის დირექტორი ბავშვების ქვეყანაში,
ნიკოლა ჯეინ ბიტი, Nbxc შპს დირექტორი. ( სავაჭრო ნიშანი Market Structure Partners, დიდი ბრიტანეთის ალმასის საძიებო კომპანია)
მიხაილ ბრატანოვი, Societe Generale Securities Services რუსეთის ხელმძღვანელი, როსბანკის შვილობილი კომპანიის დეპოზიტარის განყოფილების უფროსი,
ალექსანდრე ბუზუევი, UniCredit Bank-ის საბჭოს მრჩეველი,
შონ გლოდეკი, რუსული პირდაპირი ინვესტიციების ფონდის დირექტორი, Lehman Brothers-ის ვიცე პრეზიდენტი,
მარტინ პოლ გრეჰემი, Secondcap Limited-ის საბჭოს თავმჯდომარე, LSE,
იური დენისოვი, ეროვნული კვლევითი უნივერსიტეტი - ეკონომიკის უმაღლესი სკოლა, სტატისტიკური კვლევებისა და ცოდნის ეკონომიკის ინსტიტუტი,
ჟაკ დერ მეგრედიჩიანი, ტროიკა ბანკის ყოფილი აღმასრულებელი დირექტორი 2000-2011 წლებში, Societe Generale-ის ყოფილი მენეჯერის მოადგილე რუსეთში 1996 წლიდან 2000 წლამდე და ყოფილი მთავარი წარმომადგენელი რუსეთში Credit Commercial de France (CCF) 1993 წლიდან 1996 წლამდე.
ოლეგ ჟელესკო, მმართველი კომპანიის Da Vinci Capital-ის აღმასრულებელი დირექტორი,
ბელა ზლატკისი, რუსეთის სბერბანკის საბჭოს თავმჯდომარის მოადგილე, რუსეთის ფინანსთა მინისტრის ყოფილი მოადგილე,
ნადეჟდა ივანოვა (დაიბადა 1955 წელს), რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის ერთიანი ეკონომიკური დეპარტამენტის დირექტორი,
ანატოლი კარაჩინსკი, IBS ჯგუფის (IT სერვისის პროვაიდერი ცენტრალურ და აღმოსავლეთ ევროპაში) საბჭოს თავმჯდომარე.
ცინგან ლი, ჩინეთის ფასიანი ქაღალდების მარეგულირებელი კომისიის სტრატეგიისა და განვითარების კომიტეტის გენერალური დირექტორი, Deutsche Bank-ის მრჩეველთა საბჭოს წევრი,
რაინერ რისი, ფრანკფურტის საფონდო ბირჟის ყოფილი აღმასრულებელი დირექტორი,
კირილ შერშუნი, მოსკოვის ბანკის CentroCredit-ის აღმასრულებელი კომიტეტის თავმჯდომარის პირველი მოადგილე და
ანდრეი იუმატოვი, მოსკოვის ბანკის საბჭოს წევრი.
მოსკოვის ბირჟის აქციონერები
მოსკოვის ბირჟის აქციები ჩამოთვლილია საფონდო ბირჟაზე Moex-ის ქვეშ. 2013 წლის 25 სექტემბრის მდგომარეობით, ბირჟის უმსხვილესი აქციონერები იყვნენ რუსეთის ცენტრალური ბანკი (22.47%), სბერბანკი (9.6%), ვნეშეკონომბანკი (8%), EBRD (5.8%), UniCredit Bank (5.7%), MICEX. -ფინანსები (6.6%), ვითიბი ბანკი (5.4%), Shengdong Investment Corporation (5.3%).
მოსკოვის ბირჟის სავაჭრო ბაზრები
აქციების და ობლიგაციების ბაზარი. 2013 წლის 1 ოქტომბრის მდგომარეობით, მოსკოვის ფასიანი ქაღალდების ბირჟაზე რეგისტრირებული იყო 709 ემიტენტის 1845 ფასიანი ქაღალდი, მათ შორის აქციები, ობლიგაციები, რუსული დეპოზიტარის ქვითრები, OFZ, ევროობლიგაციები, ურთიერთდახმარების ფონდები, იპოთეკური სერთიფიკატები, უცხოური ემიტენტების ფასიანი ქაღალდები და ETF. სრული სიამოსკოვის ბირჟაზე ჩამოთვლილი ფასიანი ქაღალდები საშუალებას აძლევს მას მოხვდეს მსოფლიოს 20 ტოპ ბირჟაზე ვაჭრობის აქციების მთლიანი კაპიტალიზაციის თვალსაზრისით, მათ შორის მრავალი უმსხვილესი რუსული კომპანიის აქციები, მათ შორის გაზპრომი, სბერბანკი, როსნეფტი, LUKOIL და VTB.
2013 წლის ოქტომბერში რუსულმა ალმასის მომპოვებელმა კომპანია ALROSA-მ დაასრულა IPO მოსკოვის ბირჟაზე და შეაგროვა 41,3 მილიარდი რუბლი (1,3 მილიარდი დოლარი). გარიგება ნაწილი იყო რუსული პროგრამაპრივატიზაცია, რომელიც, როგორც მთავრობამ გადაწყვიტა, მოსკოვის ბირჟის მეშვეობით უნდა განხორციელდეს.
ვალუტის ბაზარი. მოსკოვის ბირჟის უძველესი ბაზარი არის სავალუტო ბაზარი, რომელიც ფუნქციონირებს 1992 წლიდან. ელექტრონული სავაჭრო სისტემა იძლევა შესაძლებლობას განახორციელოთ ტრანზაქციები ვალუტების ფართო სპექტრით, მათ შორის აშშ დოლარი, ევრო, ჩინური იუანი, უკრაინული გრივნა, ყაზახური ტენგე, ბელორუსული რუბლი, ორმაგი ვალუტის კალათები და ვალუტის სვოპები. 2012 წელს სავალუტო ბაზარზე ვაჭრობის მთლიანმა მოცულობამ 117.0 ტრილიონი შეადგინა. რუბლს შეადგენს.
წარმოებულების ბაზარი. მოსკოვის ბირჟა არის მსოფლიოში წარმოებულებით ვაჭრობის 10 უმსხვილესი საბირჟო პლატფორმა. წარმოებულების ბაზარი ხელს უწყობს ვაჭრობას ოფციონურ კონტრაქტებში, ასევე ფიუჩერსულ კონტრაქტებზე ინდექსებზე, რუსული და უცხოური კომპანიების აქციებზე, სავალუტო წყვილებზე, ძვირფას ლითონებზე, ენერგეტიკულ საქონელსა და სოფლის მეურნეობის პროდუქტებზე. 2013 წლის 9 ოქტომბრის მდგომარეობით, 2013 წლის 9 ოქტომბრის მონაცემებით, RTS Index-ის ფიუჩერსები მეხუთე ადგილს იკავებს საფონდო ინდექსის წარმოებულთა შორის მსოფლიოში ყველაზე აქტიურად ვაჭრობაში. ფიუჩერსული კონტრაქტები დოლარი-რუსული რუბლის სავალუტო წყვილისთვის მესამე ადგილზეა მსოფლიო ლიკვიდურობის მიხედვით, ფიუჩერსების ინდუსტრიის ასოციაციის მიხედვით.
სასაქონლო ბაზრები. ვაჭრობა ძვირფასი მეტალები. მოსკოვის ბირჟამ ოქროსა და ვერცხლის ვაჭრობა 2013 წელს შემოიღო. მან გადაიდო პლატინითა და პალადიუმით ვაჭრობის დაწყება 2014 წლის ოქტომბრის ბოლოს ან ნოემბრის დასაწყისამდე, რათა შესაძლებელი ყოფილიყო სავაჭრო და კლირინგ სისტემების დამატებითი ტესტირება.
მარცვლეულის ვაჭრობა. ეროვნული სასაქონლო ბირჟა არის რუსეთის პლატფორმა მარცვლეულის ადგილზე ვაჭრობისთვის, ასევე სოფლის მეურნეობის პროდუქტების მიწოდების ფიუჩერსებისთვის. 2002 წლიდან ეროვნული სასაქონლო ბირჟა არის პლატფორმა, რომლის მეშვეობითაც რუსული სახელმწიფოახორციელებს ინტერვენციებს მარცვლეულის ბაზარზე.
მოსკოვის ბირჟის შვილობილი კომპანიები
მოსკოვის ბირჟის შვილობილი კომპანია, ეროვნული საანგარიშსწორებო დეპოზიტარი (NSD) მიიღო რუსეთის ფასიანი ქაღალდების ცენტრალური დეპოზიტარის სტატუსი 2012 წელს. შემდგომში Euroclear-მა და Clearstream-მა გახსნეს ანგარიშები NSD-თან, რაც საერთაშორისო ინვესტორებს რუსეთის ფედერალური მთავრობის ობლიგაციებზე წვდომის საშუალებას აძლევდა. მოსკოვის ბირჟის კიდევ ერთი შვილობილი კომპანია, ეროვნული კლირინგ ცენტრი (NCC) არის ყველაზე დიდი კლირინგ ცენტრი რუსეთში და ცენტრალური კონტრაგენტი მოსკოვის ბირჟის ყველა ბაზარზე.
მოსკოვის ბირჟა არის უდიდესი ბირჟა რუსეთში, ისევე როგორც მთელ აღმოსავლეთ ევროპაში, ვაჭრობის მოცულობისა და კლიენტების რაოდენობის მიხედვით. IN ამ მომენტშიბირჟაზე არის თითქმის 1,700,000 ფიზიკური და იურიდიული პირი, ხოლო 2013 წლის ბოლოს მათი რიცხვი მხოლოდ 1,100,000 იყო მოსკოვის ბირჟა OJSC გამოჩნდა მრავალი მცირე საფონდო და სავალუტო ბირჟების შერწყმის შედეგად და მისი დაარსების დღიდან აქვს ისტორია. 150 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. დღეს ის უნიკალური ორგანიზმია, რომელსაც აქვს მრავალი ფილიალი ქვეყნის მასშტაბით და იყენებს მრავალფეროვან ინსტრუმენტებს მოწინავე ტექნიკურ აღჭურვილობასთან ერთად.
მაგრამ ჯერ გავიხსენოთ რა არის ნებისმიერი საფონდო ბირჟა და რატომ არის საჭირო. მარტივად რომ ვთქვათ, საფონდო ბირჟა შექმნილია აქციების და ობლიგაციების მყიდველებისა და გამყიდველების ფინანსური ნაკადების გაერთიანებისთვის. პირველები ელოდებათ, რომ მიიღებენ მოგებას არანაკლებ საბანკო დეპოზიტზე, აძლევენ სესხს ბიზნესს, რომელმაც უნდა უზრუნველყოს ეს მოგება. ეს უკანასკნელნი ან ახორციელებენ აქტივების პირველადი საჯარო შეთავაზებას (ემიტენტი კომპანიები), ან უკვე არიან კერძო აქციონერები, რომლებმაც გადაწყვიტეს ნაღდი ფულის გატანა. თუმცა, ბაზრის ბევრი მონაწილე არ განასხვავებს საფონდო ბაზარს სავალუტო ბაზრისგან, რადგან აქციების შეძენა კაზინოს მსგავსია - ბოლოს და ბოლოს, კურსი შეიძლება სწრაფად მოიმატოს ან იშვიათად დაეცეს.
სინამდვილეში, აქციები უნდა იქნას გაგებული, როგორც კომპანიის ბიზნესის ნაწილის საკუთრება. კარგი ბიზნესიადრე თუ გვიან ეს მოიტანს შედეგს - თუ მხოლოდ თქვენ შეძლებთ მის არჩევას და გამოავლინოთ საკმარისი მოთმინება მასთან განშორების გარეშე (წილის გაყიდვა) კურსის შესამჩნევი რყევების შემთხვევაში. ინდივიდუალური ემიტენტის რისკის შესამცირებლად შეიქმნა აქციები, რომლებიც ერთდროულად მოიცავდა ათეულობით ან თუნდაც ასობით ემიტენტს. ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში, ინდექსები იზრდება გლობალურ ეკონომიკასთან ერთად.
ახლახან მოსკოვის ბირჟაზე ფუნქციონირებს კომპანია, რომელიც საშუალებას გაძლევთ შეიძინოთ არა მხოლოდ რუსული აქციების, არამედ რამდენიმე სხვა ქვეყნის ინდექსი. გარდა ამისა, მოსვლასთან ერთად, შესაძლებელი გახდა თქვენი მომგებიანობის გაზრდა წელიწადში რამდენიმე პროცენტით - მაგალითად, ამ ანგარიშზე შეძენით. ამრიგად, საფონდო ბირჟა, კერძოდ მოსკოვის საფონდო ბირჟა, ფაქტობრივად საშუალებას გაძლევთ ინვესტიცია განახორციელოთ ქვეყანაში ნებისმიერ მსხვილ ბიზნესში - რუსული აქციების საშუალო ფასი დაბალია და ჩვეულებრივ მერყეობს ასობით ათას რუბლამდე.
პირველი გაცვლა რუსეთში. მოსკოვის ბირჟა
რუსეთში საფონდო ბირჟების პირველი ნახსენები 1703 წლით თარიღდება, როდესაც სანკტ-პეტერბურგში მოეწყო უნიკალური პლატფორმა, რომელიც ექსკლუზიურად ვაჭრობდა ბუნებას. მოსკოვში მსგავსი პლატფორმა გამოჩნდა მხოლოდ ასზე მეტი წლის შემდეგ 1839 წელს და მასზე ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა დაიწყო არა უადრეს 1860 წელს. პარალელურად მოხდა რუსების მასობრივი ინტერესის აფეთქება ბირჟებზე და მათზე სპეკულაციები - ე.ი. ზუსტად ის, რაც მოხდა, კვლავ განმეორდება 130 წლის შემდეგ. როგორც დღეს, ბირჟებზე ტრანზაქციები შეიძლება განხორციელდეს მსხვილი ბანკების მეშვეობით, მაგალითად, მოსკოვის ბანკის (რიაბუშინსკის ბანკის) მეშვეობით. ამ ბანკიდან შემონახულია 1910-იანი წლების საინტერესო მონაცემები, საიდანაც შეიძლება ვიმსჯელოთ როგორც იმ წლებში აქციების მყიდველების სტრატეგიაზე, ასევე მდიდარი კლიენტების მიერ ინვესტირებულ თანხებზე:
სპეკულაციური ანგარიშები აქ პირობითად მოიცავს მათ, სადაც ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციები შეადგენდა მათი მთლიანი რაოდენობის სულ მცირე 70%-ს. პერსონალური პორტფელის მფლობელები უფრო პასიურები იყვნენ, აქცენტი დივიდენდებზე, ქირის გადახდაზე და კრედიტის გამოყენებაზე იყვნენ. ამავდროულად, სპეკულაციური ანგარიშების საერთო რაოდენობა უფრო მაღალი იყო: მათ მოსკოვის ბანკის ყველა კლიენტის დაახლოებით 73% იყენებდა.
რევოლუციამდე გასული ნახევარი საუკუნის განმავლობაში რუსეთში 100-ზე მეტი ბირჟა გამოჩნდა - თუმცა ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობდნენ მათგან ათზე ნაკლებზე. მიუხედავად ამისა, 1914 წლისთვის იქ ივაჭრებოდა დაახლოებით 700 სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდი და ოთხ უმსხვილეს მსოფლიო ბირჟაზე რუსული ფასიანი ქაღალდების რაოდენობა ოდნავ ნაკლები იყო 200-ზე მაღალი საიმედოობის რეიტინგით. უფრო მეტიც, თუ ავიღებთ ანალოგს იმის, რაც დღეს გვესმის, როგორც საფონდო ინდექსი, შემდეგ რუსეთმა 1867-1917 წლებში გაასწრო შეერთებულ შტატებს, თუმცა განმეორებითი ძლიერი კრიზისები გამოიარა - კერძოდ 1869, 1885, 1899-1901, 1910 და 1912 წლებში. თუმცა, რევოლუციისა და NEP-ის თვალთახედვის შემდეგ, 1930 წლისთვის რუსეთში ყველა საფონდო ბირჟა სერიოზულად და დიდი ხნის განმავლობაში დაიხურა.
გაცვლითი საქმიანობის აღორძინება დაიწყო სსრკ-ს დაშლის შემდეგ - 1990-იან წლებში რუსეთის ფედერაციაში უკვე მოქმედებდა ათასნახევარზე მეტი ბირჟა. 1998 წლის კრიზისის შემდეგ საიტების რაოდენობამ შემცირდა და დაიწყო აგრეგაცია, ე.ი. კომპლექტი შერწყმა მცირე საიტებიდიდ ტოტებამდე. ლიდერები ძლიერდებიან: MICEX და RTS პლატფორმები. შესაბამისი ინდექსები - MICEX ინდექსი და RTS ინდექსი - დღესაც მოსკოვის ბირჟის ძირითადი ინდექსებია.
მოსკოვის ბირჟის რეკონსტრუქცია
1992 წელს რუსეთში ჩამოყალიბდა მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟა (MICEX), რომელიც სპეციალიზირებული იყო ვალუტის ყიდვა-გაყიდვის აუქციონების ორგანიზებაში. ცოტა მოგვიანებით ამას დაემატა ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობა და 1995 წელს MICEX-ის ბაზაზე ჩამოყალიბდა სავალუტო ბაზარი, სადაც გამოჩნდა ფიუჩერსები დოლარსა და ევროზე. პარალელურად ჩამოყალიბდა RTS საფონდო ბირჟა, რომელმაც დაიწყო გაფართოება ვაჭრობის საფონდო აქტივების რაოდენობის მიხედვით.
MICEX-მაც და RTS-მაც სწრაფად დაიწყეს განვითარება ამ მიმართულებით, განსაკუთრებით იმის გამო, რომ მათი ინტერესები არ იკვეთებოდა. მიუხედავად ამისა, 2011 წელს მიღებულ იქნა გადაწყვეტილება ორივე ორგანიზაციის გაერთიანების შესახებ მოსკოვის ბირჟის შესაქმნელად:
მიუხედავად გაბატონებული მოსაზრებისა, რომ ორი ბირჟის შერწყმა ნაყოფიერი იყო, ექსპერტები ამ გადაწყვეტილებას წარუმატებლად მიიჩნევენ. უფრო მეტიც, 2011 წლის დეკემბერში მოხდა სკანდალური მოვლენების ჯაჭვი, რომელიც პროვოცირებული იყო ზოგადი სისტემის მუშაობაში ჩავარდნებით.
სისტემურმა შეცდომამ სერიოზული ზარალი მიაყენა ბევრ ტრეიდერს, რომელთა ანაზღაურებაზე ბირჟამ უარი თქვა. შემდეგი სკანდალი ატყდა 2014 წელს, როდესაც სისტემამ დაიწყო ფიუჩერსების ყიდვა გაყიდვის ფასზე დაბალ ფასად. სულ რამდენიმე წუთში შეცდომის გამოვლენამდე და აღმოფხვრამდე 780 მილიონი დოლარის ტრანზაქცია განხორციელდა. ტრანზაქციები არ გაუქმებულა.
სავაჭრო ინსტრუმენტების ფარგლებში, მოსკოვის ბირჟის სტრუქტურა შეიძლება დაიყოს ხუთ განყოფილებად (ბაზრობა):
სასაქონლო ბაზარი
სასაქონლო ბაზარზე დიდი კონტრაქტები იდება რეალურ საქონელზე - ეს შეიძლება იყოს მარცვლეული (სხვა სოფლის მეურნეობის პროდუქტები), ზეთი ან ლითონები, მათ შორის ძვირფასი (2013 წლის ოქტომბრიდან).
Საფონდო ბაზარზე
საფონდო ბაზარი ეხება აქციების და ინდივიდუალური აქციების გაყიდვას, ასევე სხვადასხვა. 2017 წლის ივნისის მდგომარეობით, ბირჟაზე არის 290 ტიპის აქცია 232 ემიტენტიდან და 1145 სახის ობლიგაციები 339 ემიტენტიდან (უცხოური ემიტენტების გარეშე). დეტალური გრადაცია შეგიძლიათ იხილოთ აქ: http://www.moex.com/ru/listing/securities.aspx. ტრანზაქციები ამ ბაზარზე ხდება T+2 რეჟიმში, ე.ი. ვალდებულებები სრულდება ხელშეკრულების გაფორმებიდან ორი დღის შემდეგ.
წარმოებულების ბაზარი
წარმოებულების ბაზარზე ისინი ტრიალებს ფიუჩერსები და ოფციები, რომლის ძირითადი აქტივი შეიძლება იყოს ვალუტა (ვალუტის ფიუჩერსი) ან სხვადასხვა საქონელი და ლითონები (სასაქონლო ფიუჩერსი, ოქროს ფიუჩერსი). საფონდო განყოფილების აქტივების ფიუჩერსები ასევე ხშირად გვხვდება, მაგალითად, ფიუჩერსები RTS ინდექსზე. ეს ბაზარი გამოიყენება როგორც სპეკულაციური ვაჭრობისთვის, ასევე ტრანზაქციებისთვის.
ვალუტის ბაზარი
სავალუტო ბაზარი განკუთვნილია როგორც უცხოური ვალუტის, ასევე სავალუტო აქტივების ყიდვა-გაყიდვისთვის. 2015 წლის მონაცემებით, მოსკოვის ბირჟის სავალუტო სექციაზე გარიგებების დაახლოებით 85% იყო USD/RUB წყვილი, კიდევ 10% EUR/RUB წყვილი. 85%-ში გარიგების მხარეები იყვნენ რუსული ბანკებიკიდევ 10% უცხოური ბანკების შვილობილი კომპანიებია.
Ფულის მარკეტი
ბირჟის ტექნიკური ორგანიზაცია
ნებისმიერი ბირჟა არის უკიდურესად ტექნიკურად რთული მოწყობილობა, რომელსაც აქვს მონაცემთა გაცვლის უზარმაზარი არხები და იყენებს უამრავ იურიდიულ პირს სხვადასხვა ფუნქციით მომსახურებისთვის. გამარტივებული ფორმით, სამუშაო დიაგრამა შეიძლება წარმოდგენილი იყოს ქვემოთ მოცემულ ფიგურაში:
მაშ, როგორ მოძრაობს ვაჭრობა საფონდო ბირჟაზე? ინვესტორი იქ პირდაპირ ვერ მოხვდება, ამიტომ იძულებულია დადოს ხელშეკრულება უფლებამოსილ მონაწილესთან - ბროკერთან. მისი მეშვეობით ინვესტორი წარადგენს განაცხადებს ოპერაციების შესასრულებლად ბირჟის ზემოთ განხილულ ერთ-ერთ სექციაში. სხვათა შორის, ყველა ბროკერი არ იძლევა ერთდროულად ყველა სექციაზე წვდომას. შემდეგი, ბროკერი გადასცემს შეკვეთას ბირჟაზე, ანუ ის მარშრუტებს შეკვეთას. შემდეგ თავად ბირჟა ემთხვევა შესრულების ანგარიშს, რომელიც შეიძლება გავიგოთ, როგორც შედარების ოპერაცია საბროკერო ანგარიშთან. შედეგი უნდა იყოს დადასტურება, რომ საჭირო გადახდები ჩამოწერილია და რომ საჭირო ჩარიცხვები(მაგალითად, აქციები ინვესტორის ანგარიშზე). ოპერაციების შედეგი გადაეცემა ბროკერს და მისი მეშვეობით მოხსენების სახით პირადი ანგარიში- ინვესტორს.
პარალელურად, ეროვნული კლირინგ ცენტრი (NCC) ახორციელებს გაწმენდის ოპერაციებს, ე.ი. შეაქვს ტრანზაქციებს მონაცემთა ბაზაში და ხელახლა აფასებს ფასიანი ქაღალდებით გრძელვადიანი ტრანზაქციების რისკებს საფონდო ბირჟაზე (რამაც შესაძლოა მოითხოვოს დამატებითი გირაოს ანგარიშზე შეტანა). არსებობს სამი კლირენსი: დღის, შუალედური და საღამოს, რომელიც გრძელდება რამდენიმე წუთიდან ერთ საათამდე. და ბოლოს, ანგარიშსწორებასა და სადეპოზიტო მომსახურებას (ფასიანი ქაღალდების შენახვა) ახორციელებენ ა(ა)იპ ეროვნული საანგარიშსწორებო დეპოზიტარი, სსს დეპოზიტარის კლირინგ კომპანია და NPO Clearing House RTS. ზემოთ მოცემულ დიაგრამაში ისინი გაერთიანებულია აბრევიატურაში CD (ცენტრალური დეპოზიტარი).
მოსკოვის ბირჟაზე ვაჭრობის მოცულობა და სტრუქტურა
იმის გათვალისწინებით, რომ ბირჟაზე ხუთი განსხვავებული განყოფილებაა, საინტერესოა აღინიშნოს, რომ ერთ-ერთ მათგანში გარიგებების მოცულობა შეიძლება ათჯერ მეტი იყოს მეორეზე. პირველ რიგში, მოდით შევხედოთ ბაზრის სტრუქტურას 2014 წლის დასაწყისში:
აქ ჩანს, რომ ვაჭრობის მოცულობებზე დომინირებს ფულის და სავალუტო ბაზრები, ხოლო საფონდო ბირჟაზე ბრუნვის 5%-ზე ნაკლები მოდის - 2014 წლის იანვრის მდგომარეობით 35,1 ტრილიონი მთლიანი მოცულობით. ივაჭრეს მხოლოდ 0,7 ტრილიონი რუბლი. რუბლს შეადგენს. აქციები და 0,75 ტრლნ. ობლიგაციები.
ახლა შევადაროთ სიტუაცია ამჟამინდელ მომენტს. 2017 წლის მაისში მოსკოვის ბირჟაზე ვაჭრობის მთლიანმა მოცულობამ 71,1 ტრილიონი შეადგინა. რუბლი, რაც თითქმის ზუსტად ჯერ მეტია. თუმცა, აქ უნდა გვახსოვდეს რუბლის შესახებ 2014 წლის ბოლოს, რის შედეგადაც დოლარებში აქტივები მნიშვნელოვნად გაიზარდა. მთლიანი თანხის განაწილება სექტორების მიხედვით (მოსკოვის ბირჟის მიმდინარე პრესრელიზიდან):
აქციების, დეპოზიტარის ქვითრების და ურთიერთდახმარების ფონდების ბაზარი - 0,74 ტრილიონი. რუბლი
ობლიგაციების ბაზარი - 1,21 ტრილიონი. რუბლი
წარმოებულების ბაზარი - 6,5 ტრილიონი. რუბლი
სავალუტო ბაზარი - 29,3 ტრლნ. რუბლი
ფულის ბაზარი - 29,7 ტრილიონი. რუბლი
მთლიანობაში, სავალუტო და ფულის ბაზარმა მთლიანი ბრუნვის 83% შეადგინა - ეს მხოლოდ 1,4%-ით ნაკლებია 2014 წლის იანვართან შედარებით. ეს ფაქტი გვიჩვენებს სავაჭრო პრეფერენციების განაწილების მიახლოებით მუდმივობას, დროის მიუხედავად, თუმცა მცირე აქციებისთვის ფარდობითი ღირებულებების სხვაობა მნიშვნელოვანი აღმოჩნდება - მაგალითად, საფონდო ბირჟამ 2017 წლის მაისში მიიღო 2.75% 4.1%-ის წინააღმდეგ. იანვარი 2014. მიმდინარე მონაცემები შეგიძლიათ იხილოთ https://www.moex.com/ru/news/ საძიებო ზოლში „ფინანსური შედეგების“ შეყვანით.
როგორ და რამდენს შოულობს მოსკოვის ბირჟა?
მოსკოვის ბირჟა არა მხოლოდ მისი მონაწილეების ტრანზაქციების პლატფორმაა, არამედ საკუთარი ბიზნესი. ზოგჯერ შეგიძლიათ მოისმინოთ მოსაზრება, რომ ბირჟები ფულს შოულობს მხოლოდ ტრანზაქციებიდან საკომისიოებზე. ეს სიმართლეს არ შეესაბამება, თუმცა ზოგიერთ შემთხვევაში ეს ნამდვილად არის ბირჟის შემოსავლის მთავარი წყარო. თუმცა, 2013 წელს მოსკოვის ბირჟამ მიიღო თავისი მოგების ნახევარზე ნაკლები საკომისიოებიდან დადებული ტრანზაქციებიდან:
როგორც ხედავთ, თანხების შეტანა და სადეპოზიტო მომსახურების გაწევა უფრო მომგებიანი აღმოჩნდა. ქვემოთ მოცემულია უახლესი მონაცემები მოსკოვის ბირჟის უახლესი ანგარიშიდან (ქვემოთ რამდენიმე ეკრანის სურათი აღებულია იმავე ანგარიშიდან):
საერთო ჯამში, დღეს საინფორმაციო სერვისებზე ოდნავ მეტი მოთხოვნაა და საკომისიო ფულისა და სავალუტო ბაზრებიდან მთლიანი შემოსავლის თითქმის ნახევარს შეადგენს. დაახლოებით იგივე თანხას აგროვებენ ფიუჩერსები და საფონდო ბირჟები ბირჟის საანგარიშსწორებო და სადეპოზიტო მომსახურებასთან ერთად. აბსოლუტური ციფრებით, საკომისიოს შემოსავალმა 2016 წელს შეადგინა 19,80 მილიარდი რუბლი, რაც 11,3%-ით უკეთესია წინა წელთან შედარებით. შედარებისთვის: ფულის ან სავალუტო ბაზარზე მიმდინარე თვიური ბრუნვა დაახლოებით 1000-ჯერ მეტია.
LCH კონკურსი
მოსკოვის ბირჟა ატარებს ყოველწლიურ კონკურსს საკმაოდ უცნაური სახელწოდებით, რომელიც საუკეთესო კერძო ინვესტორს ნიშნავს. ეს სახელი უცნაურია, რადგან ჩვენ ვსაუბრობთ არა ინვესტიციებზე, არამედ ვაჭრობაზე - კონკურსის მონაწილეები სამი თვის განმავლობაში ცდილობენ მიიღონ მაქსიმალური თანხა ბირჟის სხვადასხვა განყოფილებაში. ამ კონკურსის შესახებ დეტალურად დავწერე, გირჩევთ წაიკითხოთ. მაგრამ მოკლედ, ამ გზით ბირჟა ცდილობს ახალი მონაწილეების მოზიდვას - თუმცა, ეს ხდება მათი ინტერესების საზიანოდ, რადგან ბრწყინვალე ტრეიდერსაც კი არ შეუძლია თანმიმდევრულად აწარმოოს შემოსავალი ბაზარზე ზემოთ. ასე რომ, ახალბედების მცდელობა გაიმეორონ კონკურსის საუკეთესო მონაწილეთა შედეგები ყველაზე ხშირად მხოლოდ სახსრების დაკარგვას იწვევს. ბირჟა თავად აკეთებს ფულს საკომისიოებზე, რომლებიც ნაწილობრივ გადაეცემა ბირჟის აქციონერებს - როგორც ფიზიკურ, ასევე დიდ კომპანიებს.
2015 წლის მარტის მონაცემები. ფაქტობრივად, აქციების დაახლოებით ნახევარი („დარჩენილი“) შეიძლება ჩაითვალოს საჯაროდ ვაჭრად.
მოსკოვის ბირჟის შედარება მსოფლიო ბირჟებთან
IPO და მოსკოვის ბირჟის აქციები
საკუთარი ფასიანი ქაღალდების (IPO) განთავსება გულისხმობს აქციების ან ობლიგაციების გადაცემას სხვადასხვა ფინანსურ ინსტიტუტებზე გასაყიდად. მოსკოვის ბირჟის IPO გაიმართა 2013 წლის 15 თებერვალს, საწყისი ფასი 55 რუბლი იყო აქციაზე. მოსკოვის ბირჟის საბაზრო კაპიტალიზაციამ პირველადი შეთავაზების შემდეგ შეადგინა დაახლოებით 127 მილიარდი რუბლი ან დაახლოებით 4,2 მილიარდი დოლარი. სხვათა შორის, ეს იყო მსოფლიოში ყველაზე დიდი ბირჟა IPO 2007 წლიდან. განთავსების ორგანიზატორებად აირჩიეს: Sberbank JSC, VTB, Credit Suiss და J.P. Morgan, ხოლო თავად აქციები განთავსდა ექსკლუზიურად რუსეთში. მოსკოვის ბირჟის (MOEX) წილის ღირებულება სტატიის მომენტისთვის არის 106,9 რუბლი, რაც იძლევა საშუალო გეომეტრიულ შემოსავალს დაახლოებით 16% წელიწადში, განთავსების მომენტიდან. ჯერჯერობით კარგია. მაგალითად, შეგიძლიათ ნახოთ აქციების მიმდინარე ფასი.
მოსკოვის ბირჟის გახსნის საათები
საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობა მიმდინარეობს მოსკოვის დროით 9:30-დან 19:00 საათამდე, დღისით კლირენსი შესვენებით 14:00-დან 14:05 საათამდე.
სასაქონლო, ვალუტისა და წარმოებულების ბაზრებზე ვაჭრობა მიმდინარეობს 10:00-დან 23:50 საათამდე კლირინგით 14:00-დან 14:05 საათამდე და საღამოს 18:45-19:00 საათამდე.
გაცვლა არ მუშაობს არდადეგები, ასევე შაბათს და კვირას. შედარებისთვის, ფორექსის სავალუტო ბაზარი, რომლის წვდომა შესაძლებელია ფორექსის ბროკერების საშუალებით (რუსეთში ყველაზე დიდი არის Alpari), მუშაობს მთელი საათის განმავლობაში, კვირაში ხუთი დღე.
გაცვლითი დივიდენდების პოლიტიკა
არსებობის ხანმოკლე დროში მოსკოვის ბირჟამ თავი გამოიჩინა (ჯერჯერობით) საკმაოდ მიმზიდველ ემიტენტად. თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ მისი აქციები არა მხოლოდ ფასების ზრდის მოლოდინით, არამედ ველით მათზე კარგი დივიდენდების შემოსავალს:
აქ ყველაფერი კარგად გამოიყურება: მიმდინარე დივიდენდის შემოსავლის კარგი პროცენტი და გადახდების წლიური ზრდა და ამ ზრდის სიდიდე. როგორც ზემოთ აღინიშნა, ბირჟის აქციების ფასი დაახლოებით გაორმაგდა 2013 წლიდან დღემდე, რაც კორელაციაშია მის საოპერაციო შემოსავალთან:
თუმცა, დივიდენდი ერთ აქციაზე ხუთი წლის განმავლობაში მნიშვნელოვნად გაიზარდა - 6,3-ჯერ! ეს აჩვენებს ბირჟის ამჟამინდელ მზადყოფნას გაიზიაროს თავისი შემოსავლები - 2016 წელს ანაზღაურების კოეფიციენტის ზრდა მოგების 70%-მდე მხოლოდ ამას ადასტურებს.
ბირჟა და ურეცეპტო ბაზრები
სანამ შუამავლის (ბროკერის) მეშვეობით ბირჟასთან მუშაობის შესახებ ბოლო თავზე გადავიდოდეთ, განვასხვავებთ საბირჟო და საბირჟო ბაზარს. განმარტებიდან გამომდინარე, ბირჟა არის ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობის პლატფორმა, სადაც ტრანზაქციები ხორციელდება წინასწარ შეთანხმებული წესებით. აქ ვაჭრობენ სანდო და სანდო ემიტენტები, რომლებსაც საიტზე მხოლოდ საფუძვლიანი შემოწმების (ლისტინგის) შემდეგ უშვებენ და თავად ბირჟა აკონტროლებს მონაწილეთა მიერ ვალდებულებების შესრულებას. ასეთი ბირჟებია მოსკოვის ან პეტერბურგის საფონდო ბირჟა.
საბირჟო ვაჭრობისგან განსხვავებით, ურეცეპტო ბაზარი არის სფერო, სადაც ვაჭრობა ხორციელდება ბირჟის, როგორც გარიგების შესრულების გარანტიის მონაწილეობის გარეშე, მაგრამ დადგენილი, თუმცა ნაკლებად მკაცრი წესების დაცვით. ფასიანი ქაღალდების ღირებულება ასეთ ბაზარზე მნიშვნელოვნად იცვლება დაბალი ლიკვიდურობის გამო და ტრანზაქციები მოლაპარაკების ხასიათს ატარებს. თუმცა, როგორც სტანდარტულ ბირჟაზე, როგორც ინდივიდები, ასევე იურიდიული პირები- ვთქვათ, ორი ბანკი ან ორი საინვესტიციო კომპანია. ურეცეპტო პლატფორმის მაგალითია RTS Board, რომლის წვდომისთვის ასევე გჭირდებათ საბროკერო ანგარიშის გახსნა - თუმცა, მას არ ექნება წვდომა სავაჭრო ტერმინალზე (რაც მხოლოდ ბროკერს აქვს).
როგორ დავიწყოთ გაცვლა. ბროკერის არჩევა
ზემოთ არის მოსკოვის ბირჟის ბროკერების რეიტინგი სავაჭრო ბრუნვის მიხედვით. ზოგიერთი მათგანის შესახებ შეგიძლიათ წაიკითხოთ ჩემი „ბროკერების“ განყოფილებაში, სადაც ასევე მითითებულია ტრანზაქციისთვის დარიცხული საკომისიოები. ძალიან რთულია მხოლოდ ერთის რეკომენდაცია, რადგან არჩევისას უნდა გაითვალისწინო დიდი რიცხვიპარამეტრები და მათი პრიორიტეტი სხვადასხვა ადამიანისთვის განსხვავებული აღმოჩნდება. მაგრამ მაგალითად, არსებობს კარგი მიმოხილვები Promsvyazbank-ის შესახებ, რომელიც დღეს აერთიანებს დაბალ საკომისიოს კარგ საიმედოობას. ბოლო დრომდე მე პირადად მაინტერესებდა Otkritie ბროკერის ვარიანტი, რომელიც მოსკოვის ბირჟაზე სტანდარტული წვდომის გარდა, ამერიკულ ბაზარზე შეღავათიან წვდომას უზრუნველყოფდა. საერთო რაოდენობამონაწილეთა რიცხვი ამჟამად 537 კომპანიას შეადგენს.
სტატისტიკის გაცნობის და შესაფერისი ბროკერის არჩევის შემდეგ, თქვენ უნდა დადოთ სპეციალური ხელშეკრულება მასთან. ყველა სერიოზულ ბროკერს უნდა ჰქონდეს ლიცენზია რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკიდან. მასთან მუშაობისთვის საჭიროა მხოლოდ:
რუსეთის ფედერაციის მოქალაქის პასპორტი, სადაც მითითებულია რეგისტრაციის მისამართი;
სახსრები ანაბრის გასახსნელად
ანგარიშის გახსნის საშუალო თანხა საკმაოდ მცირეა და დაახლოებით 30000 რუბლს შეადგენს, თუმცა ზოგიერთ ბროკერს შესვლის ბარიერი საერთოდ არ აქვს. დოკუმენტაციის წარდგენის შემდეგ (ზოგიერთ შემთხვევაში, ყველაფერი შეიძლება გაკეთდეს ონლაინ, სადაც შეიძლება დაგჭირდეთ დამატებითი ინფორმაციის მიწოდება თქვენს შესახებ), საბროკერო კომპანიის თანამშრომლები ხსნიან ანგარიშს და აძლევენ კლიენტს შესვლას და პაროლს სავაჭრო პროგრამაში შესასვლელად. რუსეთში საფონდო ბირჟაზე მუშაობის ყველაზე ცნობილი და უნივერსალური ტერმინალი არის QUIK, თუმცა ბევრ ბროკერს აქვს საკუთარი განვითარება. ზოგადად, ყველაფერი საკმაოდ მარტივია და საშუალოდ, საბროკერო ანგარიშის გახსნის დრო არ აღემატება სამ დღეს. ახლა თქვენ შეგიძლიათ იმუშაოთ ბროკერის მიერ მოწოდებულ ბირჟის ნებისმიერ განყოფილებაზე.
დასკვნა
სტატიაში განხილული იყო მოსკოვის ბირჟის სტრუქტურა, მისი ტექნიკური განხორციელება და ბირჟასთან დაკავშირებული მთელი რიგი მონაცემები. ინვესტორისთვის, მოსკოვის ბირჟის საფონდო განყოფილება შეიძლება იყოს ყველაზე დიდი ინტერესი (თუმცა მისი მოცულობა არის სახსრების მთლიანი ბრუნვის 5% -ზე ნაკლები), ხოლო სპეკულანტები უფრო ხშირად მუშაობენ წარმოებულების ბაზარზე. აქციების განყოფილება საშუალებას გაძლევთ განახორციელოთ ინვესტიცია დიდი რაოდენობით ინდივიდუალურ აქციებსა და ობლიგაციებში - ასევე ზოგიერთ ინდექსში FinEX-ის საშუალებით. უფრო მეტიც, ამ უკანასკნელ შემთხვევაში შესაძლებელია კოლექტიური ინვესტიციების განხორციელება არა მხოლოდ რუსულ, არამედ ზოგიერთ სხვა მსოფლიო ბაზარზე. კიდევ ერთი ვარიანტია ინვესტირება რუსულ უძრავ ქონებაში საჯაროდ ვაჭრობის დახურული ურთიერთდახმარების ფონდების შეძენით. დაბოლოს, ბირჟაზე შეგიძლიათ შეიძინოთ თავად მოსკოვის ბირჟის აქციები ძალიან კარგი მიმდინარე მაჩვენებლებით.