Działalność przedsiębiorstwa można analizować w oparciu o określone wskaźniki. Obliczane są w celu określenia efektywności funkcjonowania podmiotu gospodarczego, czy wskazane jest korzystanie z kredytowania działalności i jakie są jej perspektywy na przyszłość.
Jednym z najważniejszych obszarów analizy jest stabilność finansowa, która charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do samodzielnego finansowania swojej działalności. Poziom trwałości wyznaczany jest przez szereg wskaźników, na podstawie których wyciągane są wnioski na temat wiarygodności konkretnego podmiotu gospodarczego.
Wskaźnik bezpieczeństwa jest wskaźnikiem z grupy tych, które charakteryzują stabilność finansową. Definiuje się go jako stosunek kapitału obrotowego własnego spółki do kapitału obrotowego:
Kos = SOK/OS,
gdzie SOC jest kwotą własnego kapitału obrotowego,
Własny kapitał obrotowy to wskaźnik będący różnicą wartości aktywów trwałych:
SOK=SC-NoA,
gdzie SK jest kwotą kapitału własnego,
NoA - aktywa trwałe.
Czasami w celu dokładniejszego określenia własnego kapitału obrotowego wartość majątku trwałego odejmuje się od kwoty kapitału własnego, przychodów przyszłych okresów i Ale z reguły dotyczy to dużych przedsiębiorstw, ponieważ w małych i średnich duże przedsiębiorstwa, przy sporządzaniu bilansu, dwa ostatnie wskaźniki są przeważnie nieobecne.
Wskaźnik kapitału własnego wskazuje na zdolność do finansowania działalności bez konieczności uciekania się. Wynik uznaje się za optymalny, gdy wartość wskaźnika jest większa niż 0,1. Czasami wskaźnik ten określa się także mianem współczynnika kapitału obrotowego. Algorytm jego obliczania jest identyczny z metodologią opisywanego wskaźnika.
Oprócz tego istnieje również współczynnik podaży rezerw z własnym kapitałem obrotowym. Oblicza się go poprzez podzielenie własnego kapitału obrotowego przez wielkość zapasów (wartość jest pobierana z Formularza 1 sprawozdania finansowe- balansować):
Koz = SOK/Zap, gdzie Zap to wielkość rezerw.
Wskaźnik ten, podobnie jak współczynnik kapitału własnego, odzwierciedla stopień trwałości przedsiębiorstwa i pokazuje, ile rezerw materialnych pokrywa samo przedsiębiorstwo. Jej zalecana wartość powinna przekraczać 0,5, chociaż niż większa wartość współczynnik - tym lepiej dla przedsiębiorstwa. W praktyce zdarza się to dość rzadko.
Zdarzają się przypadki, gdy wartości tych współczynników mogą być ujemne. Dzieje się tak, gdy aktywa trwałe przewyższają kapitał własny. Wówczas wskaźnik własnego kapitału obrotowego przyjmuje wartość ujemną, co z kolei znajduje odzwierciedlenie we wszystkich wynikach obliczeń. Taka sytuacja w przedsiębiorstwie wskazuje, że pożyczonymi środkami objęty jest nie tylko kapitał obrotowy, ale także majątek trwały.
Wskaźnik kapitału własnego liczony jest przede wszystkim dla przedsiębiorstw produkcyjnych, ponieważ dysponują dużymi zapasami, a głównym źródłem finansowania jest kapitał obrotowy. Wskaźniki takie interesują głównie partnerów i inwestorów, ponieważ pozwalają ocenić wiarygodność przedsiębiorstwa.
Co= (źródła kapitału własnego – aktywa trwałe) / (zapasy i koszty + środki pieniężne „pozostałe aktywa”)
Wskaźnik ten pokazuje, jaka część majątku obrotowego finansowana jest ze źródeł własnych. Obliczenie tego wskaźnika wydaje się nielogiczne, gdyż brakuje własnego kapitału obrotowego.
Analiza płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa. Płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa, tj. zdolność do terminowej i pełnej spłaty zobowiązań krótkoterminowych – kryteria oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa.
Pod płynność przez dany składnik aktywów rozumie się jego zdolność do zamiany na gotówkę, a o stopniu płynności decyduje długość okresu, w którym może nastąpić to przekształcenie. Im krótszy okres, tym wyższy stopień płynności tego aktywa.
Mówiąc o płynności przedsiębiorstwa mamy na myśli to, że posiada ono kapitał obrotowy w ilości teoretycznie wystarczającej na spłatę krótkoterminowych zobowiązań, nawet w przypadku naruszenia umownych terminów spłaty. Wypłacalność oznacza, że przedsiębiorstwo ma gotówka i ich ekwiwalenty wystarczające do rozliczeń zobowiązań wymagających natychmiastowej spłaty. Zatem głównymi oznakami wypłacalności są:
Dostępność wystarczających środków na rachunku bieżącym;
Brak zaległości w spłacie.
Jest oczywiste, że wypłacalność i płynność nie są ze sobą tożsame. Zatem wskaźniki płynności mogą charakteryzować sytuację finansową jako zadowalającą, jednak w istocie mogą być błędne, jeśli w aktywach obrotowych występuje znaczny udział aktywów niepłynnych i należności przeterminowanych.
Oceny płynności i wypłacalności można przeprowadzać z pewnym stopniem dokładności. W szczególności w ramach pogłębionej analizy wypłacalności zwraca się uwagę na pozycje charakteryzujące dostępność środków finansowych przedsiębiorstwa. Jest to zrozumiałe: wyrażają całość środków pieniężnych, tj. właściwość, która ma wartość bezwzględną, w przeciwieństwie do każdej innej właściwości, która ma tylko wartość względną. Zasoby te są najbardziej mobilne, można je włączyć do działalności finansowo-gospodarczej w dowolnym momencie, natomiast pozostałe rodzaje aktywów można włączyć dopiero po upływie określonego czasu. Sztuka zarządzania finansami polega właśnie na tym, aby na rachunkach trzymać tylko minimalną niezbędną ilość środków, a resztę, jaka może być potrzebna do bieżącej działalności operacyjnej, w szybko zbywalnych aktywach.
Zatem do ekspresowej analizy im większa ilość środków na rachunku bieżącym, tym większe prawdopodobieństwo, że firma posiada wystarczające środki na bieżące rozliczenia i płatności. Jednocześnie obecność nieznacznych sald na rachunku bieżącym wcale nie oznacza, że firma jest niewypłacalna – środki na rachunek bieżący można przelać w ciągu kilku najbliższych dni, a niektóre rodzaje aktywów można z łatwością zamienić na gotówkę w razie potrzeby.
O niewypłacalności najczęściej świadczy obecność w sprawozdaniach pozycji „chorych” („Straty”, „Niespłacone w terminie pożyczki i pożyczki”, „Zaległe zobowiązania i należności”, „Wystawione zaległe rachunki”).
Analiza płynności bilansu. Dla wygody obliczeń i obliczeń wprowadzamy następujące ogólnie przyjęte oznaczenia:
Podział składników aktywów ze względu na stopień ich płynności
A1 – aktywa najbardziej płynne (linia 250+linia 260);
A2 – aktywa szybko zbywalne (linia 230 + linia 240 + linia 270);
AZ – wolno sprzedające się aktywa (linia 210+linia 140);
A4 – aktywa trudne do sprzedania (s. 190);
Podział pozycji zobowiązań według stopnia pilności
P1 – obowiązki najpilniejsze (s. 620);
P2 – zobowiązania krótkoterminowe (s. 610);
LP – zobowiązania długoterminowe (s. 590);
P4 – zobowiązania stałe (linia 490+linia 640+650+660+670);
Tabela 6.10
| Aktywa | Pasywny | Nadwyżka lub niedobór płatności | |||||
| Na początku roku | Pod koniec roku | Na początku roku | Pod koniec roku | Na początku roku | Pod koniec roku | ||
| A1 | 13.806 | 10.056 | P1 | 89.542 | 126 909 | – 75.736 | –116.853 |
| A2 | 13.3196 | 207.022 | P2 | +133.196 | +.207.022 | ||
| AZ | 32.8773 | 342.063 | PZ | 411.023 | 461 240 | – 82.250 | –119.177 |
| A4 | 74.324 | 141.544 | P4 | 49.533 | 112 533 | + 24.791 | +29.011 |
Aby określić płynność bilansu należy porównać wyniki wybranych grup pasywów i aktywów. Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeśli spełniony jest następujący stosunek:
A1>P1 A2>P2 AZ>PZ A4<П4.
W analizowanym przedsiębiorstwie grupy aktywów i pasywów są skorelowane w następujący sposób:
Na początku roku: A1<П1 На конец года: А1<П1
A2>P2 A2>P2
AZ<ПЗ АЗ<ПЗ
A4>P4 A4>P4
Porównanie wyników pierwszej grupy według aktywów i pasywów, tj. A1 i P1 (okresy do 3 miesięcy) odzwierciedlają wskaźnik niepłynności bieżących wpłat i wpływów.
Porównanie wyników drugiej grupy, tj. A2 i P2 (terminy od 3 do 6 miesięcy) wykazują tendencję wzrostową płynności bieżącej. Analiza trzeciej i czwartej grupy wskazuje na niezadowalający stosunek wpływów do wpłat.
Do kompleksowej oceny płynności bilansu jako całości należy posłużyć się ogólnym wskaźnikiem płynności ( l), obliczane według wzoru:
l = (a1 ` A1+a2 ` A2+ a3 ` AZ) /(a1 ` P1+ a2 ` P2 + a3 ` PZ),
Gdzie Aj, Pj– wyniki odpowiednich grup dla aktywów i pasywów,
aj– współczynniki wagowe.
Z punktu widzenia terminu otrzymania środków i spłaty zobowiązań będziemy tak zakładać a1 = 1, a2 = 0,5, a3 = 0,3, Następnie
l początek roku = 13,806 + 0,5 ´ 133196 + 0,3 ´ 328773 / 89542 + 0,3 ´ 411023 = 0,84
l koniec roku =10056+ 0,5 `207022 + 0,3 `342063 / 126909+ 0,3 `461240 = 0,81
Wskaźnik ten odzwierciedla spadek płynności w ciągu roku o 0,03. Omówiony powyżej ogólny wskaźnik płynności bilansu wyraża zdolność przedsiębiorstwa do spłaty wszystkich rodzajów zobowiązań – zarówno bezpośrednich, jak i odległych w czasie. Wskaźnik ten nie daje jednak wyobrażenia o możliwościach przedsiębiorstwa w zakresie spłaty krótkoterminowych zobowiązań. Dlatego do oceny wypłacalności wykorzystuje się trzy względne wskaźniki płynności, różniące się zestawem środków płynnych uznawanych za pokrycie zobowiązań krótkoterminowych.
1. Wskaźnik płynności bezwzględnej(K a.l.)
Wskaźnik ten jest równy stosunkowi wartości najbardziej płynnych aktywów do kwoty najpilniejszych zobowiązań i zobowiązań krótkoterminowych
K a.l. początek roku = 13,806 / 89,542 = 0,15
K a.l. koniec roku = 10,056 /126,909 = 0,08
Bezwzględny wskaźnik płynności pokazuje, jaką część krótkoterminowego zadłużenia przedsiębiorstwa uda się spłacić w najbliższej przyszłości. Normalny limit dla tego wskaźnika jest następujący: K a.l.= 0,2 – 0,5. Tym samym wypłacalność Centrum Naukowo-Technicznego Counsel LLC w momencie sporządzania raportu rocznego była bardzo niska.
2. Krytyczny współczynnik płynności(K k.l .)
Aby obliczyć ten wskaźnik, należności i inne aktywa są uwzględniane w liczniku wskaźnika względnego w ramach środków płynnych.
do k.l. początek roku = 147,002 / 89,542 = 1,64
do k.l. koniec roku = 217,078 / 126,909 = 1,71
Krytyczny wskaźnik płynności odzwierciedla przewidywane możliwości płatnicze przedsiębiorstwa pod warunkiem terminowego regulowania zobowiązań z dłużnikami. Oszacowanie dolnej granicy normalnej współczynnika wygląda następująco:
do k.l. > 1. Krytyczny współczynnik płynności charakteryzuje oczekiwaną wypłacalność przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu czasowi trwania jednego obrotu wierzytelnościami.
Obrót długów dług = Przychody - netto ze sprzedaży / Średnia roczna kwota debetu. dług (1618,901 / 65,723) = 24,6
Termin zapadalności należności = 365 / 24,6 = 14,8.
Aby poprawić wypłacalność, można sformułować następujące zalecenia dotyczące zarządzania płatnościami:
Monitoruj stan rozliczeń z klientami,
Ustal rygorystyczne warunki udzielania kredytów towarowych,
Oblicz udział ryzyka interakcji z kontrahentami (znaj sytuację finansową swoich klientów).
3. Współczynnik prądu (do t.l.)
Wskaźnik ten jest równy stosunkowi wartości wszystkich aktywów obrotowych przedsiębiorstwa do kwoty zobowiązań krótkoterminowych przedsiębiorstwa.
do t.l. początek roku = 328773 / 89542 = 3,67
do t.l. koniec roku = 342 063 / 126 909 = 2,9
Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje możliwości płatnicze przedsiębiorstwa, oceniane pod warunkiem nie tylko terminowego regulowania zobowiązań z dłużnikami oraz korzystnej sprzedaży towarów i gotowe produkty, ale także sprzedaż w przypadku zapotrzebowania na inne elementy rzeczowego kapitału obrotowego. Normalna granica tego współczynnika wynosi K t.l > 2. Wskaźnik płynności bieżącej charakteryzuje oczekiwaną wypłacalność przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu czasowi trwania jednego obrotu wszystkimi aktywami obrotowymi.
Różne wskaźniki płynności zapewniają nie tylko wszechstronną charakterystykę stabilności kondycji finansowej przedsiębiorstwa, ale także odpowiadają interesom różnych zewnętrznych użytkowników informacji analitycznych. Zatem dla dostawców surowców i materiałów najciekawszy jest bezwzględny wskaźnik płynności. Bank udzielając kredytu temu przedsiębiorstwu zwraca większą uwagę na krytyczny współczynnik płynności. Nabywcy oraz posiadacze akcji i obligacji w dużej mierze oceniają stabilność finansową przedsiębiorstwa poprzez wskaźnik bieżącej płynności.
Wyraźna analiza sytuacji finansowej Centrum Naukowo-Technicznego LLC „Counsel” ma w tej chwili wartość względną, gdyż nie odpowiada na główne pytanie: „Jak bieżąca sytuacja finansowa może wpłynąć na przyszły przebieg działalności?”
Analiza stanu majątkowego, stabilności finansowej, wypłacalności i płynności bilansu pozwala na zarysowanie ogólnych tendencji w rozwoju kondycji finansowej danego przedsiębiorstwa.
Nastąpiły zmiany w stanie majątkowym Centrum Naukowo-Technicznego „Counsel” Sp. z oo, które mogą mieć pozytywny wpływ na jego przyszłą sytuację finansową. Udział wzrósł aktywa trwałe V całkowity koszt nieruchomości z 13% do 20%. Wzrost wynikał ze wzrostu wartości niematerialnych i prawnych. W wiedzochłonnym sektorze usług komunikacyjnych decyduje udział wartości niematerialnych i prawnych wysoki poziom obsługę klientów poprzez dostarczanie nowych usług.
Można zatem stwierdzić, że wzrost wartości niematerialnych i prawnych spowoduje wzrost przychodów z tytułu świadczenia usług dodatkowych i pozyskania nowych klientów.
Negatywnym punktem, który może wpłynąć na konkurencyjność przedsiębiorstwa, jest wzrost naliczonej amortyzacji środków trwałych, jeżeli wynika to z starzenia się środków trwałych. Aby pełniej ocenić wpływ składu i struktury majątku trwałego na przyszłą sytuację finansową przedsiębiorstwa, konieczne jest przeprowadzenie szczegółowej analizy majątku trwałego.
W strukturze majątku obrotowego, czyli zapasów i kosztów, niepokój budzi nieuzasadniony, moim zdaniem, stosunek zapasów do towarów do odsprzedaży. Wzrost udziału zapasów przemysłowych z 52% do 67% w sumie zapasów i kosztów przy spadku udziału towarów przeznaczonych do odsprzedaży (z 46% do 29%) może prowadzić do jeszcze większej straty płynności, a co za tym idzie – utraty wypłacalności.
W strukturze pozycji zobowiązań bilansu pozytywna rzecz widać wzrost udziału środków własnych z 9% do 16% w ogólnej kwocie źródeł finansowania. Jeśli spółka utrzyma trend zwiększania kapitału własnego kosztem zysków, będzie to miało pozytywny wpływ na stabilność finansową.
Tendencja spadkowa udziału zobowiązań długoterminowych w ogólnej kwocie pozyskanych środków jest ujemna, gdyż Doprowadzi to do wzrostu pilności pożyczonych środków, co zagrozi wypłacalności przedsiębiorstwa.
Analizując stabilność finansową ujawniono brak własnego kapitału obrotowego ze względu na niski udział źródeł środków własnych. Jeżeli przedsiębiorstwo nie zmieni obecnej sytuacji poprzez zwiększanie źródeł finansowania własnego, to w efekcie wypłacalność będzie stale spadać i wzrastać będzie uzależnienie od pożyczonych środków. Jedynym wyjściem z tej sytuacji może być zwiększenie udziału własnego kapitału obrotowego.
Analiza płynności bilansu wykazała niską płynność bieżącą, która może skutkować trwałym deficytem płatniczym. Oczywiście nie jest wskazane trzymanie go na koncie przez cały czas duża ilość funduszy, można jednak zalecić konwersję części środków przedsiębiorstwa na łatwo zbywalne aktywa.
W analizie działalności produkcyjnej i gospodarczej każdego przedsiębiorstwa ważną rolę odgrywa obliczenie współczynników wpływających na jego stabilność finansową, zdolność szybkiego reagowania na zmiany zachodzące w branży, zdolność kredytową i płynność przedsiębiorstwa. Do tej kategorii zalicza się również współczynnik kapitału własnego.
Co to oznacza, jak jest obliczane i jak jego zmiany wpływają na życie finansowe firmy, dowiemy się z tego artykułu.
Wskaźnik funduszy własnych: definicja
Produkcja każdego przedsiębiorstwa z konieczności wymaga zaangażowania własnego kapitału obrotowego, czyli kapitału będącego własnością przedsiębiorstwa. Ich dostępność w wystarczających ilościach jest jednym z głównych warunków wolności finansowej i trwałości firmy w branży. I odwrotnie, brak takiego kapitału jest dowodem na to, że aktywa obrotowe przedsiębiorstwa (a czasem część produkcyjnych środków trwałych) powstają z pożyczonych środków i jeśli wierzyciel (bank) nagle będzie chciał je wycofać, organizacja grozi załamanie finansowe, jeżeli nie zostaną podjęte odpowiednie środki.
Jak obliczyć?
Wskaźnik ten, charakteryzujący dostępność i wystarczalność środków własnych, określa stosunek udziału tych aktywów w całkowitej wielkości kapitału obrotowego spółki. Na koniec każdego okresu sprawozdawczego obliczany jest współczynnik kapitału własnego w celu analizy sytuacji. Formuła to:
K sos = C os / A, gdzie C os - aktywa obrotowe, A - odpowiadające im aktywa firmy.
Wielkość C oblicza się poprzez pomniejszenie kwoty kapitałów własnych o wartość aktywów trwałych (środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych) według wzoru:
C os = K - A cal
W odniesieniu do aktualnie obowiązującej wersji formularza bilans Wzór na obliczenie współczynnika wygląda następująco:
K sos = (linia bilansowa (BO-1) 1300 - linia BO-1 1100) / linia BO-1 1200
Standard
Wartość normalna ustalona dla współczynnika na poziomie legislacyjnym wynosi > 0,1, tj. 10% sumy aktywów spółki i jest uważana za jedno z kryteriów oceny niekorzystnej struktury bilansu wraz z innymi wyliczanymi wskaźnikami. 10% to minimalna, już krytyczna wartość, dopuszczalna dla wysokości kapitału własnego w majątku organizacji. Wskazuje na obecność lub występowanie problemów - krytyczny poziom wystarczalności kapitału własnego, niską wypłacalność i ogólną destabilizację przedsiębiorstwa.
Wartość i wnioski na podstawie wyników obliczeń
Wskaźnik kapitału własnego ocenia stan organizacji pod kątem jej wypłacalności.
Jeżeli wartość współczynnika na koniec okresu sprawozdawczego wynosi poniżej 0,1, wówczas struktura bilansu spółki jest niezadowalająca, a jego stan jest bliski krytycznego. W tym przypadku firma wymaga poważnej rewizji przyjętej strategii, pilnego opracowania pilnych działań w celu zwiększenia stabilność finansowa, identyfikacja czynników negatywnych, które wpłynęły na stan organizacji. Czasami konieczne są radykalne działania, np. zmiana profilu zarządzania lub produkcji, wprowadzenie zarządzania zewnętrznego (jeśli firma jest oddziałem organizacji-matki) itp. Krótko mówiąc, obliczenie współczynnika wiąże się z dogłębną analizą analiza faktycznego stanu finansów przedsiębiorstwa, jego wypłacalności i skutecznych działań zmierzających do poprawy tej sytuacji.
Przykład nr 1
Obliczmy wskaźnik kapitału własnego w bilansie, korzystając z następujących danych:
Aktywa trwałe (1. sekcja bilansu - linia 1100) - 104 600 tysięcy rubli.
Kapitał obrotowy (2. część bilansu - linia 1200) - 46 650 tysięcy rubli.
Kapitał/rezerwy (3. sekcja bilansu - linia 1300) - 129 950 tysięcy rubli.
K sos = (129 950 - 104 600) / 46 650 = 0,54
Na podstawie uzyskanych wyników obliczeń można wyciągnąć następujące wnioski:
Wartość współczynnika jest 5 razy wyższa od ustalonej normy (0,54 - 0,1 = 0,44);
Współczynnik kapitału własnego wynoszący 0,54 wskazuje, że kapitał własny majątku organizacji wynosi 54%, tj. przekracza połowę wartości majątku spółki;
Takie zabezpieczenie środków własnych jest charakterystyczne dla wystarczającej stabilności finansowej przedsiębiorstwa.
Przykład nr 2
Obliczmy wskaźnik funduszy własnych aktywów na podstawie innych danych.
Aktywa trwałe (1. sekcja BO-1 - linia 1100) - 98 600 tysięcy rubli.
Kapitał obrotowy (2. sekcja BO-1 - strona 1200) - 15 800 tysięcy rubli.
Kapitał/rezerwy (3. sekcja BO-1 - strona 1300) - 100 000 tysięcy rubli.
K sos = (100 00 - 98 600) / 15 800 = 0,09
Po przeanalizowaniu uzyskanej wartości ekonomista firmy informuje kierownictwo i przedstawia odpowiednie wnioski:
Wartość współczynnika jest poniżej poziomu krytycznego o 0,01 (0,09 - 0,01 = - 0,01);
Wskaźnik kapitału własnego wynoszący 0,09 wskazuje na znikomą ilość kapitału własnego w majątku organizacji - 9%;
Takie zabezpieczenie środków własnych wskazuje na krytyczną sytuację w spółce – niezadowalającą strukturę bilansu, niestabilność finansową, niewypłacalność wobec wspólników i wierzycieli.
Podsumowując, zauważamy, że konieczne jest analizowanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie wartości obliczonych za pomocą takiego wskaźnika, jak współczynnik kapitału własnego. Wzór obliczeniowy jest prosty, ale prawidłowa interpretacja uzyskanych wartości pomoże podjąć w odpowiednim czasie działania mające na celu wyeliminowanie sytuacji kryzysowej.
Wskaźnik rezerw na własny kapitał obrotowy(SOS) pokazuje wystarczalność środków własnych organizacji na finansowanie bieżącej działalności.
Obliczenia (wzór)
Zgodnie z rozporządzeniem FSFO Federacji Rosyjskiej z dnia 23 stycznia 2001 r. N 16 „Po zatwierdzeniu” Wytyczne za przeprowadzenie analizy kondycji finansowej organizacji” współczynnik oblicza się w następujący sposób (w Rozporządzeniu nazywa się go współczynnikiem kapitału własnego):
Współczynnik bezpieczeństwa SOS = (Kapitał własny - Aktywa trwałe) / Aktywa obrotowe
Znaczenie tego współczynnika jest następujące. Po pierwsze, w liczniku wzoru od kapitału własnego odejmuje się aktywa trwałe. Uważa się, że aktywa o najmniejszej płynności (trwałe) powinny być finansowane z najbardziej stabilnych źródeł – kapitału własnego. Ponadto powinna pozostać pewna część kapitału własnego na finansowanie bieżącej działalności.
Wartość normalna
Współczynnik ten nie jest powszechny w praktyce zachodniej. analiza finansowa. W Rosyjska praktyka współczynnik został wprowadzony normatywnie zarządzeniem Federalnej Administracji ds. Niewypłacalności (upadłości) z dnia 12.08.1994 N 31-r i jest obecnie nieskuteczny na mocy zarządzenia Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 20.05.1994 N 498 „W niektórych środki wdrażające przepisy dotyczące niewypłacalności (upadłości) przedsiębiorstw”. Zgodnie z tymi dokumentami współczynnik ten służy jako oznaka niewypłacalności (bankructwa) organizacji. Zgodnie z tymi dokumentami wartość normalna współczynnika kapitału własnego powinna wynosić co najmniej 0,1. Należy zauważyć, że jest to dość rygorystyczne kryterium, charakterystyczne jedynie dla rosyjskiej praktyki analizy finansowej; Większość przedsiębiorstw ma trudności z osiągnięciem określonej wartości współczynnika.
Kapitał własny / Saldo = p.1300 / p.1700
Koniec 2013 1930008/3293652=0,586
Początek 2013 r. 1634816/2809673=0,582
Charakteryzuje niezależność przedsiębiorstwa od pożyczonych środków oraz pokazuje udział środków własnych w całkowitym koszcie wszystkich środków przedsiębiorstwa. Wartość standardowa wynosi >0,5, co oznacza, że poziom niezależności przedsiębiorstwa VOMZ OJSC od wierzycieli jest normalny i w przypadku konieczności spłaty wszystkich długów przedsiębiorstwo będzie w stanie je zaspokoić, realizując 42% kapitału własnego wytworzonego z własnych źródeł.
Wskaźnik stabilności finansowej
(Kapitał własny + Zobowiązania długoterminowe) / Bilans = (str.1300 + str.1400) / str.1700.
Koniec 2013 (1930008+91159)/3293652=0,61
Początek 2013 r. (1634816+3912)/2809673= 0,58
Udział źródeł finansowania, z których przedsiębiorstwo może korzystać przez długi czas, wyniósł 61%. Wartość standardowa? 80%, tj. oznacza to, że przedsiębiorstwo VOMZ OJSC jest uzależnione od zewnętrznych źródeł finansowania i możliwa jest niestabilna sytuacja w przyszłości.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (dźwignia)
Źródła pożyczone i przyciągnięte / Kapitał = (str. 1400 + str. 1510) / str. 1300.
Koniec 2013 (91159+152431)/1930008=0,13
Początek 2013 r. (3912+0)/(1634816)=0,002
Pokazuje, ile jednostek pożyczonych środków przypada na każdą jednostkę kapitału własnego. Dynamika na koniec roku jest dodatnia, co wskazuje na większe uzależnienie przedsiębiorstwa od inwestorów i wierzycieli. Zalecana wartość dla przedsiębiorstwa< 0,7. На ОАО «ВОМЗ» данный показатель равен 0,13, что говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия.
Indeks aktywów trwałych
Aktywa trwałe / Kapitał własny = p.1100 / p.1300.
Koniec 2013 1191181/1930008=0,62
Od 2013 r. 937563/1634816=0,57
Wskaźnik aktywów trwałych pokazuje, jaka część źródeł finansowania zapewnia finansowanie majątku trwałego przedsiębiorstwa, tj. głównym z nich jest często zdolność produkcyjna.
Współczynnik zwrotności
Własny kapitał obrotowy / Kapitał własny = (p.1300 - p.1100) / p.1300.
Koniec 2013 (1930008-1191181)/1930008=0,38
Początek 2013 r. (1634816-937563)/1634816=0,43
Pokazuje, która część własna kapitał obrotowy jest w obiegu, tj. w formie umożliwiającej swobodne operowanie tymi środkami i która jest kapitalizowana. Wskaźnik musi być na tyle wysoki, aby zapewniał elastyczność w wykorzystaniu środków własnych przedsiębiorstwa.
Spadek wskaźnika wskazuje na możliwe spowolnienie spłat należności lub zaostrzenie warunków udzielania kredytów kupieckich od dostawców i kontrahentów. Wzrost oznacza rosnącą zdolność do regulowania bieżących zobowiązań.
Organizacja nie korzysta pożyczki długoterminowe oraz pożyczki, gdyż suma współczynnika zwinności i wskaźnika aktywów trwałych jest równa jedności. Źródła własne obejmują majątek trwały lub obrotowy, zatem kwota środków trwałych i aktywów trwałych oraz własnego kapitału obrotowego w przypadku braku środków pożyczonych długoterminowo jest równa kwocie środków własnych:
Stosunek zabezpieczenia majątku obrotowego do własnego kapitału obrotowego
Własny kapitał obrotowy / Aktywa obrotowe = (s. 1300 - s. 1100) / s. 1200.
Koniec 2013 (1930008-1191181)/2102471=0,35
Początek 2013 r. (1634816-937563)/1872110=0,37
Charakteryzuje dostępność własnego kapitału obrotowego spółki, niezbędnego dla jej stabilności finansowej. Wartość standardowa = 0,1, która wskazuje na zdolność przedsiębiorstwa do prowadzenia samodzielnej polityki finansowej.
Stosunek rezerw rzeczowych do własnego kapitału obrotowego
Własny kapitał obrotowy / Zapasy = (s. 1300 - s. 1100) / s. 1210.
Koniec 2013 r. (1930008-1191181)/ 929206 =0,79
Początek 2013 r. (1634816-937563)/ 768 646 =0,91
Pokazuje jaka część zapasów i kosztów jest finansowana ze źródeł własnych. Uważa się, że współczynnik zasilania rezerw rzeczowych środkami własnymi powinien zmieniać się w przedziale 0,6 – 0,8, tj. 60-80% zapasów spółki powinno powstać ze źródeł własnych. W przedsiębiorstwie VOMZ OJSC 79% rezerw firmy powstaje z własnych źródeł, co wskazuje na jej stabilność finansową.
Współczynnik rzeczywistej wartości środków trwałych i materialnych aktywów obrotowych znajdujących się w majątku przedsiębiorstwa
(Środki trwałe + Zapasy) / Saldo = (p.1150 + p.1210) / p.1600.
Koniec 2013 (1099172 + 929206)/3293652=0,62
Początek 2013 r. (871401 + 768646)/2809673 = 0,58
Określa, jaką część wartości majątku stanowią środki produkcji. Pokazuje, jaki potencjał ma przedsiębiorstwo w przypadku nowych partnerów i bezpieczeństwa proces produkcyjnyśrodki produkcji. Na podstawie danych z praktyki gospodarczej za normalne uznaje się ograniczenie, gdy rzeczywista wartość majątku przekracza 0,5 całkowitej wartości majątku. Podsumowując, można powiedzieć, że przedsiębiorstwo posiada potencjał produkcyjny i wskazane jest, aby dostawcy lub nabywcy zawarli z nimi umowę.
Wyciągając wniosek po analizie stabilności finansowej przedsiębiorstwa OJSC „VOMZ”, można stwierdzić, że jest ono zależne od zewnętrznych źródeł finansowania, posiada wystarczającą autonomię i jest w stanie zaspokoić wymagania wierzyciela w zakresie spłaty zadłużenia z własnych źródeł. O stabilności finansowej przedsiębiorstwa świadczy także 79% rezerw utworzonych ze źródeł własnych i potencjału produkcyjnego, co również uwzględniane jest w standardowych wskaźnikach: 0,62.